DNB Markets anbefaling på Cambi

Selskapet leverer slambehandlingsanlegg, inkludert service og drift, til offentlige kunder over hele verden. Kundene benytter løsningene i sine avløpsrenseanlegg. Mens selskapet tidligere også kunne ta en eierposisjon i anleggene som ble levert har de nå lagt om strategien og fokuserer på en mer kapitallett modell med utelukkende salg av anlegg og oppfølgende tjenester. Offentlige anskaffelsesprosesser tar i de fleste land noen år, men til gjengjeld er kontraktstidene også lange når avtalene først er sikret. I tillegg gjør også avtalestrukturen selskapet har med de kommunale kjøperne at bindingen av arbeidskapital i leveringsprosessen er begrenset. På grunnlag av kontantstrøm og balanse har derfor selskapet besluttet å foreslå et ekstraordinært utbytte på NOK 0.60 pr. aksje. Tidligere i år betalte selskapet ut et ordinært utbytte på NOK 0.15 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 13.45 pr. aksje. 

Vi har en kjøpsanbefaling på Cambi, men etter en oppgang på nesten 70 % siden vår forrige oppdatering tidligere i sommer har verdsettelsen nå passert vårt kursmål på NOK 12 pr. aksje og det passer således godt med en ny gjennomgang av selskapet. Vi har denne uken hatt besøk av Cambi i studio og de som ønsker å sette mer inn i selskapet allerede før kapitalmarkedsdagen i morgen kan gå inn her for å høre et intervju med CEO.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.