DNB Markets anbefaling på Danske Bank

Vi må nok forvente at det blir noe lavere aktivitet i markedene i dag etter at de fleste europeiske børsene var stengt i går. Et unntak kan det imidlertid bli i København, hvor børsen i går var åpen og Danske Bank ved stengetid var kommet helt marginalt ned på DKK 229.60 pr. aksje. Banken legger i dag fram Q1-tallene og her venter vi at de vil rapportere netto renteinntekter for kvartalet på DKK 8.9 mrd. mot konsensusforventninger på DKK 8.8 mrd. Samtidig venter vi imidlertid et noe lavere bidrag fra forsikringsvirksomheten enn det konsensus ligger inne med og estimerer dermed et resultat før skatt på DKK 6.9 mrd. mot markedsforventningene på DKK 7.2 mrd. Hva ledelsen melder om CET1-ratioen vil også kunne påvirke forventningene til utbyttet og tilbakekjøpene fremover. Banken har en målsetting om at ratioen skal ligge over 16 %, vi estimerer av den ved utgangen av Q1 lå på 18 % og konsensus ligger her på 17.8 %. Samlet sett venter vi at aksjen basert på gårsdagens sluttkurs og våre estimater vil tilby en avkastning i form av utbytte og tilbakekjøp på i overkant av 11 % for perioden 2025–2027.

Før eventuelle justeringer som følge av dagens gjennomgang har vi en kjøpsanbefaling på Danske Bank med et kursmål på DKK 260 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.