DNB Markets anbefaling på Hexagon Composites og Autostore

Blant selskapene som legger fram Q2-tall i dag er Hexagon Composites.

I USA har Cummins i kvartalet startet leveranser av den nye naturgassmotoren for større kjøretøy og etter hvert som kundene fornyer flåtene, venter vi en stigende etterspørsel etter Hexagons drivstoffløsninger fremover. Den nye motoren gjør at truckerne nå i større omfang enn tidligere kan vurdere fordelene av kjøretøy drevet av diesel eller fornybar naturgass opp mot hverandre. I kombinasjon med økt aktivitet når det gjelder transporttanker for den samme naturgassen venter vi at dette bidro til en Q2 EBITDA på NOK 113 mill. Kursen stengte i går på NOK 33.65 pr. aksje og på våre estimater for 2025–2026 gir dette før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport en EV/EBITDA på henholdsvis 7.8x og 6.1x.

Vi har inn mot rapporten en kjøpsanbefaling på Hexagon Composites med et kursmål på NOK 40 pr. aksje.

Autostore har i dag lagt fram tall som viser at omsetningen av selskapets automatiserte lager- og plukksystemer i Q2 endte på USD 154 mill.

Justert EBITDA for perioden endte på USD 75 mill. Vi lå på forhånd inne med estimater på henholdsvis USD 147 mill. og USD 66 mill., mens konsensusforventningene lå på henholdsvis USD 168 mill. og USD 81 mill. Vel så viktig for kursreaksjonen ved åpning i dag vil etter vårt syn imidlertid oppdateringene av ordreinngangen og kontantstrømmen være. Mens vi før rapporten ventet en ordreinngang i kvartalet på USD 167 mill. og konsensus lå på USD 171 mill. melder selskapet i dag at ordreinngangen for Q2 kom inn på USD 141 mill. Operasjonell fri kontantstrøm endte på USD 58 mill. mot vårt estimat på USD 52 mill. og konsensus på USD 58 mill. Autostore stengte i går på NOK 13.20 pr. aksje.

Selskapet vil presentere kvartalsrapporten kl. 08.00 i dag og vi har før eventuelle endringer en salgsanbefaling med et kursmål på NOK 11 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.