DNB Markets anbefaling på H&M

Selskapet legger torsdag denne uken frem Q2-tallene, som gjelder for perioden mars – mai. Etter at resultatet for tilsvarende kvartal 2023 ble preget av at dårlig vær tynget salget av vår- og sommerkolleksjonen så vi en positiv år/år-utvikling for mars i år og venter at denne veksttakten akselererte videre gjennom april og ikke minst inn i mai. Samlet sett venter vi at selskapet for kvartalet vil presentere en omsetning på SEK 60.7 mrd og en EBIT på SEK 7.7 mrd. Det betyr at vi på disse tallene ligger henholdsvis 4% og 6% over konsensus. Videre venter vi at presentasjonen i tillegg gir ledelsen en ny mulighet til å få oppmerksomhet rundt potensialet som ligger i en planlagt ekspansjon i Brasil fra midten av 2025. Vi er basert på dette potensialet mer positive til veksten i antall butikker fremover enn markedet forøvrig og har EBIT-estimater for 2025-2026 som ligger 7-11% over konsensus. Kursen stengte torsdag på SEK 194.20 pr aksje og vi har inn mot rapporten en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 210 pr aksje. Med en markedsverdi av selskapet på rundt SEK 315 mrd og kursreaksjoner fra -13% til +18% på rapporteringsdagen har aksjen de siste to årene vist seg å være volatil på kvartalstallene.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.