DNB Markets anbefaling på Måsøval og MPC Container Ships

Måsøval har lagt fram Q4-tall i dag og her konkluderer selskapet med at omsetningen for kvartalet endte på NOK 688 mill. med en operasjonell EBIT på NOK 113 mill.

På forhånd hadde vi ventet en omsetning på NOK 649 mill. med en tilvarende EBIT på NOK 155 mill., mens konsensus lå på henholdsvis NOK 657 mill. og NOK 153 mill. Ledelsen guider i tillegg for et volum på 26-27k tonn i 2024. Før eventuelle justeringer ligger vi her inne med forventninger om 26k tonn for 2024. I forbindelse med dagens gjennomgang vil vi også følge med på hvilke signaler selskapet gir om planlagt eksponering i spotmarkedet fremover. En i forhold til andre oppdrettere relativt høy eksponering i spotmarkedet har medført at selskapet historisk sett har realisert høyere priser enn sammenlignbare aktører.

Kursen stengte i går på NOK 28.20 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 37 pr. aksje.    

Når det gjelder dagens Q4-rapport fra MPC Container Ships venter vi en omsetning på USD 138 mill. og en justert EBITDA på USD 94 mill.

Det betyr at vårt inntjeningsestimat ligger rundt 8 % under konsensus på USD 103 mill. Selskapet har så langt betalt ut utbytte kvartalsvis og i denne runden venter vi USD 0.12 pr. aksje mot konsensus på USD 0.13 pr. aksje. Usikkerheten skapt av utviklingen i Rødehavet skal den siste tiden ha styrket ratene og gitt lengre durasjoner på kontraktene også for konteinersegmentet selskapet opererer i. En mer konkretisert oppdatering av både markedsutsiktene generelt og selskapets posisjonering spesielt vil derfor være i fokus i dag. På våre estimater vil selskapet utover dagens forventede annonsering på USD 0.12 pr. aksje ha rundt NOK 4.50 pr. aksje i gjenværende utbyttekapasitet fram til 2025.

I kombinasjon med utsikter til en betydelig flåtevekst for sektoren i årene fremover og en kurs som i går stengte på NOK 15.04 pr. aksje gjør dette at vi før dagens gjennomgang har en holdanbefaling på MPC Container Ships med et kursmål på NOK 15 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.