DNB Markets anbefaling på Medistim

I 2004 kom aksjen på børs med en kurs på rundt NOK 10 pr. aksje og i går lå den ved stengetid på NOK 164.50 pr. aksje. I mellomtiden har aksjonærene hvert år siden 2005 også mottatt utbytter. Fra notering og fram til 2023 lå gjennomsnittlig årlig vekst på like under 12 % og med unntak for en flat utvikling i 2010 og i 2020 har det også vært en positiv utvikling på topplinjen i hvert eneste av disse årene. Gjennom hele denne perioden, inkludert for 2020, har selskapet heller ikke levert et eneste negativt årsresultat. I fjor kom veksten imidlertid ned på 7 % og i våre estimater for 2024–2025 legger vi til grunn at den ender på 3-4% pr. år. Rett over helgen arrangerer selskapet kapitalmarkedsdag i London og spørsmålet nå er hvilke videre planer ledelsen har for å akselerere veksten ytterligere fremover. Innenfor nisjen for diagnostisering, verifisering og kvalitetssikring av blodstrømmer hos pasienter som gjennomgår hjerte- og vaskulæroperasjoner er selskapet allerede den ledende globale aktøren og har godkjennelser i alle de viktigste markedene. Produktene og løsningene består både av de nødvendige kapitalvarene kirurgene trenger for å planlegge og gjennomføre disse operasjonene, samt software og forbruksmateriell som er nødvendig for vurdering og behandling av hver enkelt pasient. Mens salget i flere markeder tidligere gikk via distributører har selskapet de siste to årene overtatt mer av salget direkte ved hjelp av egne representanter. En økende andel eget salg direkte til klinikkene vil over tid løfte både topplinjen og marginen, og tempo i denne prosessen vil dermed kunne påvirke vekstforventningene for de neste årene. 

Før mandagens kapitalmarkedsdag har vi en holdanbefaling på Medistim med et kursmål på NOK 172 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.