DNB Markets anbefaling på Nordic Semiconductor

Bruker vi de to siste tilsvarende anledningene, i 2019 og 2021, som en mal for hva vi kan forvente ser aksjen ut til å være volatil på disse oppdateringen. Den gang var kursen samme dag henholdsvis opp 8 % og ned 12 %. Et første punkt for ledelsen blir å overbevise investorene om veien fram til en omsetning på USD 1 mrd. og en EBIT-margin på 20-25%. Konsensusforventningene i dag reflekterer en omsetning på USD 940 mill. og en margin på 15 % i 2027. En forskyvning av tidshorisonten i den eller andre retning vil kunne påvirke kursen. Videre har vi observert at selskapets del av verdien i kundenes sluttprodukt ser ut til å være på vei opp. Mens verdien historisk sett har utgjort rundt USD 1 pr. sluttprodukt ut fra kunde medfører økende kompleksitet at selskapet i stigende grad ser ut å selge både dyrere og flere enheter pr. sluttprodukt. Konsekvensen vil kunne være at selskapets salgsvekst blir raskere enn veksten i antall sluttprodukter ut fra kundene. Mer informasjon rundt utviklingen av selskapets andel av verdi i hvert enkelt sluttprodukt vil derfor være av interesse i morgen. I tillegg vil vi også følge spesielt med på hva ledelsen eventuelt sier om å åpne opp mer for salg av IoT-løsninger til tredjepartsleverandører. Så langt har brikkene vært solgt i selskapets egne moduler, men ved å tilby dem til andre modulleverandører ville sluttmarkedet etter vår vurdering kunne utvides betydelig.

Nordic Semiconductor stengte i går på NOK 141.30 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 180 pr. aksje.    

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.