DNB Markets anbefaling på Okea

Gitt de negative direkte og indirekte konsekvensene av selskapets overtakelse av en eierandel på 28 % i Statfjord, inkludert en sannsynlig kansellering av utbytter fram til 2025, venter vi at Okea i tiden fremover vil bli verdsatt med en betydelig rabatt i forhold til de estimerte netto underliggende verdiene.

Med utgangspunkt i en strategi om å overta andeler i operative felt allerede er midt i eller sent i produksjonsfasen er selskapet nettopp avhengig av vekst gjennom den typen transaksjoner som de her gjorde med Equinor. Etter denne erfaringen venter vi imidlertid ikke at investorene fullt ut vil være villige til å verdsette det potensialet som kan ligge i mulige fremtidige oppkjøp.

Etter at vi i tillegg nylig tok ned forventningene til olje- og gassprisene fremover tar vi anbefalingen på Okea ned fra Kjøp til Hold og kursmålet ned fra NOK 49 til NOK 28 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 25.38 pr. aksje.          

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.