DNB Carnegies anbefaling på oppdrett og tech

Løftet av blant annet kontrakter på til sammen EUR 50 mill. for leveranser til landbaserte anlegg i Chile og på Island venter vi at AKVA group i forbindelse med dagens Q2-rapport vil melde om en ordreinngang opp 84 % år/år til NOK 1.6 mrd. For det tilbakelagte kvartalet venter vi imidlertid at omsetningen innen landbasert vil begrense seg til NOK 193 mill. av en samlet topplinje på like under NOK 1.2 mrd. Hoveddelen av virksomheten utgjøres fortsatt av løsninger til sjøbasert oppdrett. Samlet estimerer vi en EBIT for perioden på NOK 92 mill. Oppdrettssektoren flytter både virksomheten over i dypere sjøbaserte løsninger og inn i landbaserte anlegg. Etter vårt syn er selskapet attraktivt posisjonert innenfor disse vekstområdene.

AKVA group stengte i går på NOK 95.60 pr. aksje og vi har før eventuelle endinger på grunnlag av dagens oppdatering en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 128 pr. aksje.

Et oppdrettsselskap som har vært relativt tidlig ute med å investere i lukkede og dypere sjøanlegg er Lerøy Seafood. Andelen laks selskapet leverer fra denne typen anlegg vil stige gjennom 2025. I morgentimene i dag har selskapet lagt fram Q2-rapporten og her viser tallene at omsetningen i perioden kom inn på NOK 8.8 mrd. mot vårt estimat på NOK 8.4 mrd. og konsensus på NOK 8.6 mrd. Operasjonell EBIT for kvartalet endte på NOK 680 mill. mot vårt estimat på NOK 607 mill. og konsensus på NOK 625 mill.

Basert på estimatene for 2026-2027, hvor vi har en inntjeningsestimater rundt 17 % over konsensus, har vi før eventuelle endinger etter rapporten en kjøpsanbefaling på Lerøy med et kursmål på NOK 62 pr. aksje. Lerøy stengte i går på NOK 49.04 pr. aksje.

Link Mobility har også lagt fram Q2-tall i dag og her viste bruttomarginen en vekst på 11 % år/år til NOK 422 mill. Vi lå på forhånd inne med forventninger om en vekst til NOK 444 mill. Videre endte justert EBITDA på NOK 212 mill. mot vårt estimat på NOK 222 mill. og konsensus på NOK 217 mill. Når det gjelder Link Mobility følger investorene også med på justert EBITDA minus investeringer og her endte fasiten for kvartalet på NOK 157 mill. mot vårt estimat på NOK 184 mill. Oppmerksomheten vil i dag også være rettet mot ledelsens vurderinger knyttet til det nylige oppkjøpet av sørafrikanske SMSPortal, samt hva de sier om retning og prioritering for videre vekstinitiativ fremover.

Kursen stengte i går på NOK 35.65 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 46 pr. aksje.