DNB Markets anbefaling på Panoro Energy og Måsøval

Panoro Energy legger i dag fram rapporten for Q4. Allerede tidligere i februar sendte selskapet ut en oppdatering av operasjonell utviklingen gjennom avslutningen av fjoråret og gjenstående åpne punkter gjelder i hovedsak foreslått utbytte for Q4, planlagt produksjonsvolum for 2025 samt status og eventuelle planer om ytterligere tilbakekjøp av aksjer etter utløp av dagens fullmakt i mai. For Q4 venter vi et utbytte på USD 0.04 pr. aksje, mens vi for 2025 venter et utbytte på USD 0.08 pr. aksje / kvartal.

Kursen stengte i går på NOK 28 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 38 pr. aksje. Kjøp aksjen her.     

Ved dagens Q4-oppdatering fra MPC Container Ships venter vi at investorene i hovedsak vil være interessert i å høre mer om kontraktsutsiktene fremover samt om mulige videre planer for kjøp og salg av fartøy. Når det gjelder Q4-tallene venter vi at netto rateinntekter kom inn på USD 123 mill. og at justert EBITDA for perioden endte på USD 76 mill. Det innebærer at vi har estimater som er kun 1-2% over konsensus. Videre venter i likhet med konsensus et utbytte på USD 0.09 pr. aksje. Etter vårt syn vil utfordringen for selskapet fremover være markedsbalansen innen konteinerfrakt. På etterspørselssiden har samlet global volumvekst ligget under 10 % siden 2019, men i denne perioden har samtidig flåten vokst med over 30 %. I tillegg kommer nybygg tilsvarende rundt 27 % av dagens flåte ut fra verft i tiden fremover. Stenging av Rødehavet har bidratt til å løfte etterspørselen etter tonn mil, men skulle trafikken her åpne opp igjen vil denne effekten kunne bli reversert.

Ved stengetid i går lå kursen på NOK 18.43 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens gjennomgang en salgsanbefaling med et kursmål på NOK 17.10 pr. aksje. Selg aksjen her. 

Rapporteringen fra sjømatsektoren fortsetter i dag med Q4-tall fra Måsøval. Også her vil gjeldsgraden kunne få oppmerksomhet. Selskapet meldte tidligere denne måneden at de hadde fått midlertidige unntak fra lånebetingelser om egenkapitalandel og rentedekningsgrad. Unntakene gjaldt kun Q4 og i utgangspunktet skal betingelsene reverseres tilbake til de opprinnelige igjen fra og med Q1 2025. Når det gjaldt driften i Q4 lå vi inne med et omsetningsestimat på NOK 427 mill. og en estimert operasjonell EBIT for kvartalet på NOK 39 mill. Fasiten viser en topplinje for kvartalet på NOK 572 mill. og en operasjonell EBIT på NOK 3 mill. Måsøval stengte i går på NOK 26.70 pr. aksje. 

Vi har før rapporten en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 34 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), venanligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.