DNB Markets anbefaling på Pareto Bank

Pareto Bank legger fram Q1-rapporten på onsdag og her venter vi at ledelsen vil presentere tall som viser at netto renteinntekter var opp rundt 21 % fra samme kvartal i fjor til NOK 251 mill. i år.

Videre venter vi en økning i EPS fra NOK 1.77 for Q1 2022 til NOK 1.90 for Q1 i år. Kapitaldekningsratioen CET1 er for samme periode ventet opp fra 16.4 % til 17.8 %, hvilket igjen bidrar til forventninger om et utbytte på NOK 4.70 pr. aksje for 2023, til utbetaling i 2024. Ved presentasjonen vil   oppmerksomheten i utgangspunktet hovedsakelig være rettet mot hva ledelsen i lys av utviklingen i salget av nye boliger sier om markedsutsiktene for bankens kunder og risikoen for tap på utlån fremover. For Q1 venter vi tapsavsetninger på NOK 18 mill., mens vi for hele 2023 venter tapsavsetninger på NOK 82 mill., tilsvarende 47 basispunkter. Kursen stengte fredag på NOK 52.30 pr. aksje og med en P/E på rundt 6.7x basert på våre estimater for 2024 er verdsettelsen etter vårt syn attraktiv.

Vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 62 pr. aksje.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.