DNB Markets anbefaling på Photocure

I forbindelse med dagens Q2-rapport fra Photocure og med forbehold om tall på nivå med forventningene venter vi at markedet i første rekke vil se etter en eventuelt justert guiding for hele året.

Selskapet leverer produkter og løsninger for diagnostisering og behandling av blærekreft. I midten av februar guidet ledelsen at de for hele året ventet en salgsvekst på over 20 % og en positiv EBITDA før utviklingskostnader. Oppdateringen sendt den gang aksjen ned over 25 % og på tross av i mellomtiden noe bedre Q1-tall enn konsensusestimatene lå inne med har kursen fortsatt ned og endte i går på NOK 45.5 pr. aksje. Ved Q1-presentasjonen i mai gjentok ledelsen guidingen fra februar. For Q2 har vi en estimert omsetning på NOK 113 mill. og en EBITDA på NOK -0.7 mill.

Basert på vårt estimat for neddiskontert kontantstrøm har vi før eventuelle justeringer på grunnlag av dagens oppdatering en langsiktig kjøpsanbefaling på Photocure med et kursmål på NOK 110 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.