DNB Markets anbefaling på Salmar og Equinor

Salmar legger fram Q1-rapporten i midten av mai, men allerede denne uken kan vi vente at selskapet offentliggjør volumtall for det tilbakelagte kvartalet.

For den norske oppdrettsvirksomheten venter vi et volum på 42k tonn, hvilket i tilfelle vil være identisk med nivået oppnådd i Q1 2023 og er 1 % høyere enn det konsensus ser ut til å legge til grunn. På tross av dette ligger vi imidlertid 8 % lavere enn konsensus når det gjelder estimert EBIT for kvartalet. Etter vårt syn vil en større andel nedgradert laks, og dermed lavere oppnådde priser, samt et redusert volum i forhold til de foregående kvartalene, og dermed høyere kostnadene pr. kg, medføre at operasjonell EBIT for kvartalet kommer inn på NOK 1.8 mrd. Konsensus ligger her på NOK 2 mrd. Salmar stengte fredag på NOK 678.50 pr. aksje. 

Vi har en holdanbefaling med et kursmål på NOK 690 pr. aksje.   
                    
Investorene har så langt vist begrenset entusiasme når det gjelder Equinors initiativ og potensiell bruk av kontantstrøm på prosjekter innenfor fornybar energi.

Muligens for å imøtegå denne skepsisen inviterer selskapet i dag analytikere, aksjonærer og eventuelt andre interesserte til en gjennomgang av hvor ledelsen vil i forbindelse med endringene i energimarkedet og hvordan de planlegger å posisjonere selskapet for disse endringene i årene fremover.

Presentasjonen starter kl. 13.00. Equinor stengte mandag på NOK 299.90 pr. aksje og vi har her en holdanbefaling med et kursmål på NOK 280 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.