På tross av solid oppgang mener vi imidlertid likevel at aksjen fortsatt bør ha noe mer å gå på de neste månedene. I begynnelsen av desember annonserte selskapet prisøkninger som lå over inflasjonsveksten og basert på en stabil medlemsmasse venter vi at disse vil bidra til å øke samlet topplinje med 6.2 % år/år. Selskapet presenterer Q4-tallene i midten av februar og i denne forbindelse har vi et EBITDA-estimat som ligger 7 % over dagens konsensusforventninger. Ved utgangen av 2022 lå selskapets netto rentebærende gjeld i forhold til EBITDA på 11.2x og risikoen knyttet til balansen var høy. I mellomtiden har imidlertid denne gjeldsfaktoren kommet ned på 1.8x. Kursen stengte i går på NOK 26 pr. aksje og i lys av den reduserte risikoen mener vi at en implisitt rabatt på 10-15% basert på P/E for andre sammenlignbare aktører innen nordisk detaljhandel er uberettiget. Gjennom denne perioden siden 2022 har selskapet i tillegg til å levere en finansiell snuoperasjon også både forbedret visibiliteten når det gjelder utsiktene fremover og samtidig gjeninnført en utbyttepolitikk. Vi har en kjøpsanbefaling på Sats med et kursmål på NOK 29 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

For investorer som ønsker å utnytte den historiske januareffekten i det norske markedet sendte DNB Markets i går ut et forslag til en nyttårsportefølje. I og med at utvalget av aksjer er basert på en ren kvantitativ tilnærming understreker vi at porteføljen også inkluderer aksjer hvor DNB Markets ikke har noen fundamental vurdering eller anbefaling. Metodikken er ganske enkelt å ta utgangspunkt i de ti aksjene i OSEBX indeksen som har vist den svakeste utviklingen så langt i år. Ser vi på de siste 24 årene har en portefølje bestående av disse aksjene levert bedre avkastning enn indeksen i 20 av tilfellen. Statistikken gjennom denne perioden viser videre at en optimal investeringsperiode er fra midten av desember til og med den 5. handelsdagen inn i det nye året. Med dette som utgangspunkt består årets nyttårsportefølje av: 

Aker BP
Arendals Fossekompani
Autostore
Elkem
Frontline
Kongsberg Automotive
Nel
Nordic Semiconductor
Nykode Therapeutics
Photocure

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.