DNB Markets anbefaling på Selvaag Bolig

Blant selskapene som ved kvartalsskifter tidligere har vist seg å være svært raskt ute med å offentliggjøre de første nøkkeltallene for det tilbakelagte kvartalet er Selvaag Bolig. Vi blir ikke overrasket dersom selskapet allerede i morgen tidlig annonserer antallet solgte boliger og det samlede salgsbeløpet for Q1. Vanligvis kommuniserer selskapet samtidig også tallene for antall igangsettelser, ferdigstillelser og overleveringer i løpet av kvartalet. For Q1 venter vi en økning i antall netto solgte boliger, dvs justert for eierandeler i samarbeidprosjekter, fra 122 enheter i Q4 til 175 enheter. Samtidig venter vi imidlertid også en reduksjon i antall igangsettelser fra 298 enheter i fjorårets siste kvartal til 100 enheter i årets første kvartal. Videre venter vi et tilsvarende netto salg for Q1 på NOK 653 mill. Selv om vi legger til grunn stigende aktivitet både i år og i årene videre fremover venter vi at ledetiden i sektoren vil medføre en fortsatt fallende inntjening for 2025 før vi igjen estimerer inntjeningsvekst fra 2026.

Med en estimert EPS for inneværende år på NOK 1.51 pr aksje, stigende til NOK 3.31 og NOK 3.42 pr aksje for henholdsvis 2026 og 2027 samt en kurs som fredag stengte på NOK 36.35 pr aksje har vi en salgsanbefaling. Kursmålet er på NOK 32 pr aksje. Selg aksjen her. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), venanligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.