DNB Markets anbefaling på TGS og PGS

Våre estimater for topplinjen ligger under konsensusforventningene for begge to. Vi er imidlertid noe mer under markedet for øvrig når det gjelder PGS enn når det gjelder TGS. For PGS venter vi en moderat kapasitetsutnyttelse på 55 %, som i tillegg vil være vektet inn mot multiklientarbeid. Det impliserer at differansen i forhold til konsensus i hovedsak skyldes lavere forventninger til kontraktsinntektene. 

Vi har en holdanbefaling på PGS med et kursmål på NOK 10 pr. aksje. 

I TGS venter vi i likhet med konsensus et sesongmessig løft i salget fra multiklientbiblioteket. Q4-salget herfra har de tre siste årene vært rundt 1.8-2.2x høyere enn gjennomsnittet for de tre foregående kvartalene. Vi er likevel ikke fullt så optimistiske som markedet og venter for kvartalet et salg fra biblioteket på USD 120 mill. mot konsensus på USD 128 mill. 

Vi har en holdanbefaling på TGS med et kursmål på NOK 150 pr. aksje. PGS stengte i går på NOK 8.72 pr. aksje, mens TGS stengte på NOK 133.40 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.