DNB Carnegies anbefaling på Wallenius Wilhelmsen og Vestas

Wallenius Wilhelmsen kommuniserte i forbindelse med Q1-rapporten at det lå an til noe vekst i inntjeningen for Q2. Etter at justert EBITDA for årets første tre måneder endte på USD 462 mill. venter vi at selskapet i dag vil presentere tall som for Q2 viser en økning i inntjeningen til USD 486 mill. Tilsvarende konsensus ligger på USD 506 mill. inkluderer vi gevinsten fra salget av MIrrat venter vi at rapportert EBITDA for kvartalet vil ligge på USD 630 mill. Engangseffekten impliserer etter vårt syn også at det vil kunne være rom for annonsering av et ekstraordinært utbytte. I tillegg til å reagere på kvartalstallene venter vi at kursbevegelsen i dag vil avhenge av ledelsens vurderinger av utsiktene for andre halvår, inkludert effekter av toll, status knyttet til kontrakter og kapasitetsutnyttelse fremover samt av den pågående innfasingen av nye fartøy. Kursen er opp med like over 20 % gjennom de siste tre månedene og den stengte i går på NOK 96.10 pr. aksje. 

Før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport har vi en kjøpsanbefaling på Wallenius Wilhelmsen. Kursoppgangen den siste tiden innebærer imidlertid også at kursen allerede har steget over vårt tidligere kursmål på NOK 87 pr. aksje. 

Emisjonsnyhetene fra Ørsted sendte aksjen ned med nesten 30 % og la seg samtidig som et vått teppe over hele den globale vindkraftbransjen i går. Dette bidro blant annet til at Vestas falt med 4 % og endte på DKK 111.40 pr. aksje. Sistnevnte legger fram Q2-resultatene i morgen og her ser vi for oss at det komme noe lettelse i form av reduserte bekymringer for utsiktene fremover. Vi estimerer at omsetningen for kvartalet endte på EUR 4.4 mrd. og at EBIT kom inn på EUR 156 mill., mot konsensusforventninger på henholdsvis EUR 4 mrd. og EUR 89 mill. En faktor vi vil følge spesielt med på er hva ledelsen sier om hvordan de amerikanske tolltiltakene i løpet av kvartalet har påvirket serviceinntekter fra installerte anlegg i USA og hva selskapet sier om hvordan de vil påvirke inntjeningen fremover. 

Vi har en kjøpsanbefaling på Vestas med et kursmål på DKK 174 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.