DNB Markets anbefaling på Elopak

I forbindelse med dagens Q4-presentasjon er et av spørsmålene i Elopak i hvilken grad selskapet kan kompensere for utviklingen i råvarekostnadene inn i 2023.

Gjennom Q2 og Q3 i fjor fikk selskapet gjennomslag hos kundene for prisøkninger som kompenserte den forutgående kostnadsveksten. I Q4, ved tidspunktet for selskapets reforhandling av råkartongleveranser, hadde imidlertid markedets referansepriser steget videre og spørsmålet er da i hvilken grad kundene nå vil akseptere å kompensere for en ny runde med kostnadsøkninger. Råkartong utgjør rundt 50 % av varekostnaden for selskapet og i kombinasjon med prisendringer også på andre kostnadselementer estimerer vi at varekostnaden i 2023 vil øke med rundt 8 %. Når det gjelder Q4 venter vi i likhet med konsensus en omsetning på EUR 273 mill. og en justert EBITDA på EUR 33 mill.

Kursen endte i går på NOK 23.20 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens oppdatering en holdanbefaling med et kursmål på NOK 24 pr. aksje.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.