Duket for nytt børsfall i dag

Det så i går ut til at markedene ristet av deg den verste frykten for omicronvarianten, med oppgang på aksjebørsene i Europa og USA. 10-års statsrente i USA steg til 1,56 prosent, men trakk litt ned etter det. Bedringen i markedene ser ut til å bli kortvarig. I Asia i dag snudde utviklingen til fall på de store børsene etter at sjefen for Moderna uttalte at dagens vaksiner var mindre effektive mot omicronvarianten. Han sa videre at det kunne ta flere måneder før nye vaksiner rettet mot Omicron ville være tilgjengelig i større omfang. 10-års amerikansk statsrente falt etter det til 1,46 prosent, lavere enn på fredag kveld. Futures for både europeiske og amerikanske aksjeindekser snudde og peker nå mot nedgang i aksjemarkedene i dag. EURNOK sluttet dagen i går litt lavere enn på fredag, men har steget i løpet av natten og noteres nå opp med 0,6 prosent siden i går morges. Oljeprisen trakk ytterligere ned i natt og noteres nå til i overkant av 71 USD/fat. Bitcoin, som hentet inn hele fredagens nedgang i går, har falt på ny.
 
Fed-sjef Jerome Powell viste til at omicronvarianten representerer risiko til begge sider for sentralbankens mandat. Uttalelsene ga næring til spekulasjoner om at renteoppgangen kan bli utsatt. I dag skal Powell møte til en regulær høring i kongressens finanskomité, sammen med finansminister Janet Yellen. Her vil det være rom for at Powell gir flere signaler til markedene. I morgen møter Powell i en annen komité.
 
I Sverige steg BNP med 2,0 prosent fra andre til tredje kvartal. Det var mer enn ventet. Oppgangen ble løftet av privat, innenlandsk etterspørsel, mens offentlig etterspørsel og nettoeksport bidro til å dempe veksten. I Tyskland steg inflasjonstakten fra 4,5 prosent i oktober til 5,2 prosent i november, ifølge foreløpige tall. Det var litt høyere enn ventet. Noe av oppgangen skyldes at kuttene i den tyske merverdiavgiften i andre halvår 2020 ikke lengre videreføres. Dermed stiger årsveksten. En annen viktig faktor er oppgangen i energiprisene, som har steget med nesten 20 prosent det siste året. I dag kommer det foreløpige inflasjonstall for hele eurosonen, og det er ventet at kjerneinflasjonen stiger til 2,3 prosent. Her hjemme publiseres kredittindikatoren K2 og Norges Bank vil annonsere eventuelle kronekjøp for desember. Etter at den litt overraskende kuttet kjøpene 19. november, ventes det ingen kjøp i desember.
 
Her hjemme setter strømprisene nye rekorder. Nå ligger det an til at høye strømpriser vil trekke inn mer av husholdningenes kjøpekraft både i år og neste år enn det Norges Bank så for seg i september. Det er likevel stor usikkerhet om strømprisene fremover og hvordan det vil slå ut for husholdningene. Mildt, vått og vindfullt vær de neste månedene vil kunne gi en markert ned gang i strømprisen, og anslagene til Norges Bank blir lite påvirket. På den annen side vil kaldt vintervær med lite vind i Nord-Europa kunne gi vedvarende høye strømpriser gjennom hele vinteren og tydelig svekket kjøpekraft for norske husholdninger neste år. Norges Bank kan likevel legge til grunn at den høye sparingen under pandemien har gitt husholdningene samlet sett en større buffer enn normalt. Dermed vil utslaget på privat forbruk kunne bli moderat. Dessuten vil økte inntekter til offentlig sektor kunne gi et bidrag til etterspørselsvekst fra den sektoren. Hvis i tillegg Norges Bank er bekymret for at økt inflasjon skal føre til at lønnsveksten trekker mer opp, er det liten grunn til å endre rentebanen på grunn av risiko for høye strømpriser. Derimot kan utbredelse av omicronviruset bidra til å svekke aktiviteten fremover og gi grunnlag for å utsette renteøkningene. Ny informasjon om virusvarianten de nærmeste dagene vil kunne være avgjørende for Norges Banks vurderinger.
 
Regjeringen og SV ble i går enige om statsbudsjettet for neste år. De anslår selv at de har flyttet på 9,9 milliarder kroner i påløpt verdi, der 7,2 milliarder kroner er økte utgifter. Oljepengebruken holdes uendret, men skatte- og avgiftsinntektene øker med 5,4 milliarder kroner. Skatteinntektene økes dels ved at innslagspunktene i trinnskatten senkes og at det innføres ett nytt trinn på toppen. I tillegg innføres det et nytt trinn i formuesskatten med innslagspunkt på 20 millioner kroner. Aksjer og driftsmidler får økt verdisetting. På den annen side settes trygdeavgiften ned med 0,1 prosentpoeng og det gis gunstigere vilkår for elbiler. Netto økning i skatter og avgifter anslås til 2,7 milliarder kroner. På utgiftssiden utgjøres de største postene av gratis kjernetid i SFO for førsteklassinger og feriepenger på dagpenger. Klimasatsingen utgjør 1 milliard kroner og omfatter blant annet bevilgninger til rassikring, jernbane Arna-Voss, miljøkartlegging i havet, opprydding på Bugøynes, Store Lungegårdsvann og tilskudd til Runde miljøsenter.