Ekstra hektisk i USA

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

Mer konkretisering av de politiske redningstiltakene på føderalt nivå ga sammen med likviditetstiltakene fra de globale sentralbankene og løft i oljeprisen positive bidrag til det amerikanske aksjemarkedet i går. Frykten for viruseffektene og nøkkeltall som enda tidligere enn ventet peker klart nedover bidro samtidig til å bremse en oppgang. Dow, S&P500 og Nasdaq stengte opp henholdsvis 1 %, 0.5 % og 2.3 %.

Volumet på de tre hovedindeksene holdt seg samtidig oppe på 152-180 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder. I rentemarkedet ligger den amerikanske tiåringen før åpning i dag på 1.14 %, opp 3 basispunkter i forhold til nivået ved stengetid i Oslo i går. VIX-indeksen var i går ned med 5.8 % til 72 punkter. Med utgangspunkt i et allerede volatilt marked kan det i ettermiddag bli ekstra hektisk i USA i forbindelse med at det i tillegg er forfallsdato i markedet for opsjoner og futures.     

Asia opp i dag

Mens det japanske markedet holder stengt ser vi at de øvrige asiatiske markedene i med drahjelp av de internasjonale sentralbanktiltakene i dag trekker oppover. De viktigste kinesiske indeksene er i øyeblikket opp inntil 3.5 %, mens Kospi i Sør-Korea er opp 5.6 %.

Det norske markedet

I Europa kan nøkkeltall som under mer normale forhold ikke får betydelig oppmerksomhet i dag gi en indikasjon på hvor svekket stemningen er blitt de siste ukene. En irsk bank og nederlandske myndigheter har allerede tidligere i dag lagt fram oppdaterte tall for forbrukertilliten i mars. Den irske versjonen viser et klart fall i forhold til samme måling for februar, mens den nederlandske ligger uendret. Den belgiske nasjonalbanken legger fram en tilsvarende tillitsindikator senere i ettermiddag. I det norske markedet vil i tillegg strømmen av nyheter knyttet til virusutbruddet, svingningene i oljeprisen og valutaendringene fortsatt påvirke kursutviklingen for enkeltselskap.

En bekymring også for Saudi-Arabia og OPEC

Kombinasjonen av lave oljepriser og økte tankrater ser nå ut til å ha blitt en bekymring også for OPEC og Saudi-Arabia. Uten å redusere tilbudet informerte Saudi-Arabia i går at de reduserer en innarbeidet rabatt til delvis dekning av fraktkostnadene for kjøpere. I praksis gjør det at prisen levert i sluttbrukermarkedene stiger. Beslutningen gir dermed gir noe mer luft prismessig for lokale produsenter i Asia, Europa og Nord-Amerika.

Sammen med politiske signaler om at amerikanske myndigheter vil ta opp problemene dagens prisnivå gir landets egen energisektor med OPEC+-landene, og da spesielt Saudi-Arabia, bidro dette i går til å løfte WTI-prisen i USA med USD 3.06 pr. fat til USD 25.22 pr. fat. Prisen ligger i morgentimene i dag opp på USD 25.83 pr. fat. Samtidig ligger Brent-prisen på USD 29.09 pr. fat, hvilket er opp USD 2.37 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går.

Lånegarantier for Norwegian

Norske myndigheter annonserte i går en finansieringspakke som totalt sett inkluderer NOK 3 mrd. i lånegarantier for Norwegian. Pakken er tredelt og slik vi ser det vil det i litt varierende grad bli utfordrende å innfri betingelsene som stilles for å frigjøre midlene i disse forskjellige fasene. I fase 2 må selskapet, for å frigjøre NOK 1.2 mrd. i lån, få på plass en avtale med eksisterende långivere både når det gjelder reduksjoner i rente- og avdragsbetalinger fremover. Selskapet har inn i krisen med seg en komplisert finansiell struktur med et betydelig antall motparter og det vil etter vårt syn for flere av disse motpartene kunne bli svært krevende å akseptere endrede betingelser i dagens marked.                                  

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.