Fall på oljepris

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

Dow stengte uken ned 1 %, S&P500 endte ned 1.7 % og Nasdaq sluttet ned 1.9 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på fortsatt høye 156-183% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. I rentemarkedet ser vi at avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag har kommet videre ned på 0.54%, ned 19 basispunkter i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet på fredag. VIX-indeksen avsluttet forrige uke opp 5.9 % til 41.9 punkter.

Ringvirkningene av fallet i oljeprisene

I tillegg til fortsatt bekymring for effektene av en global spredning av koronaviruset drives de asiatiske markedene i dag nedover av helgens utvikling i oljemarkedet, fredagens fall i USA, betydelig volatilitet i valutakursene og en noe svakere oppdatering av japansk BNP-vekst for Q4 enn ventet.

I Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid ned med 5.1 %, mens både de viktigste kinesiske indeksene og sørkoreanske Kospi samtidig er ned rundt 4 %.

Selv om vi i dag også vil få enkelte nøkkeltall som i et roligere marked ville kunne fått mer oppmerksomhet, blant annet oppdaterte svenske boligpriser og tall for tysk handelsbalanse og industriproduksjon, ser det ut til at interessen nå i første omgang vil være rettet mot ringvirkningene av fallet i oljeprisene og konsekvensene av mulig endrede utsikter for den globale veksttakten.            

Hvordan vil Russland reagere?

I oljemarkedet var WTI-prisen i USA allerede på fredag ned USD 4.61 pr. fat til USD 41.21 pr. fat. Etter Saudi-Arabias annonsering av både priskutt og en mulig kraftig produksjonsøkning på lørdag, har prisen i morgentimene i dag falt videre til USD 29.41 pr. fat. Signalene om en prisreduksjon på USD 8 pr. fat for kunder i Nord-Europa har i samtidig sendt Brent-prisen ned på USD 33.24 pr. fat før åpning. Det er USD 13.05 pr. fat lavere enn ved stengetid i det norske markedet fredag ettermiddag.

Et viktig spørsmål nå blir hvordan Russland reagerer på utviklingen. I utgangspunktet er det planlagt at deltakerne i det nå vaklende OPEC+-samarbeidet skal ha et arbeidsmøte igjen den 18. mars. Hvilket for øvrig også er samme dato den amerikanske sentralbanken planlegger å avholde sitt neste rentemøte. Neste ordinære OPEC-møte finner etter planen sted 9. juni.   

To inn, to ut i porteføljen

Vi tar denne uken Sbanken og Aker BP ut av den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. Samtidig kommer Gjensidige og Equinor inn. Basert på fredagens sluttkurser var porteføljen forrige uke ned med 5.2 % mot indeksens nedgang 5.7 %. Den endelige avkastningen for forrige uke vil imidlertid bli beregnet på grunnlag av kursutviklingen gjennom de første timene av dagens handel. Utskiftningene i porteføljen innebærer at vi opprettholder eksponeringen 

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.