Finansiering av 2-graders skipsfart

Innenfor rammene av Grønt Skipsfartsprogram, et DNV-initiert samarbeid mellom flere private og offentlige representanter og myndigheter i den norske skipsfartsnæringen, har KLP og DNB Markets sammen sett på hvordan den finansielle risikoen for investeringer i shippingnæringen påvirkes av risiko knyttet til endringer i reguleringer og oppnåelse av klimamål i årene fremover.

Studien tar for seg hvordan kommende endringer og nye krav vil påvirke investeringer og finansiell avkastning i større tank- (VLCC), bulk- (Capesize) og konteinerskip (+10k TEU).  Studien inngår i pilotstudien «Finansiering av 2-graders skipsfart», dvs. skipsfart som innfrir Parisavtalens mål om en begrenset global oppvarming på under 2 eller helst under 1.5 grader innen 2050. I tillegg til KLP og DNB Markets har blant annet DNV, Norsk Rederiforbund, Norsk Hydro, Equinor, Teekay, Wärtsila, Massterly samt Klima- og Miljøverndepartementet bidratt med verdifulle innspill i studien.

En av analyseteamets hovedkonklusjoner på grunnlag av studien er at eldre VLCC-  og Capesizetonnasje fra rundt 2010, og spesielt dersom de også er utstyrt med scrubbere, er det fortrukne investeringsalternativet basert på finansielle kriterier. Disse fartøyene har en gjenværende forventet levetid som i all hovedsak er begrenset til perioden før kravene til drivstoffsammensetting strammes inn og CO₂-prisingen er ventet å stige fra 2030.

Videre observerer vi stor usikkerhet rundt valg av teknologi for nybygg. De regulatoriske rammene er på tross av ambisjoner om å stimulere til valg av de mest ønskede løsningene fortsatt uklare.  I studiens basisscenario vil LNG-drevne fartøy bli den foretrukne teknologien, mens ved en CO₂-kostnad på USD 275 pr. tonn vil bildet endres i favør av ammoniakk. Et høykostnadsscenario for CO₂, for å oppnå karbonnøytralitet i 2050, vil også være helt ødeleggende for bruken av tradisjonell fremdriftsteknologi.

Tørrbulk ser ut til å komme best ut av studien. Stigende etterspørsel etter typiske bulkprodukter, fortsatt press ned på fartøyenes hastighet for å redusere drivstofforbruket, en historisk lav ordrebok når det gjelder nybygg og stor usikkerhet rundt valg av riktig fremtidig fartøyteknologi gjør at vi er positive til utsiktene for de etablerte aktørene i tørrbulkmarkedet.

Full rapport og webcast er tilgjengelig på innloggede sider i aksjehandelsløsningen i nettbanken til DNB.