Forskjellig avkastning i selvvalgt og arbeidsgivers pensjon

Selvvalgt pensjonskonto er et naturlig valg dersom du ønsker full kontroll over pensjonssparingen din, eller du ønsker å samle alle finansene på ett sted.

– De som tar kontroll over sparingen selv har normalt mer penger i pensjonskontoen, den er faktisk hele 50 prosent større i snitt blant pensjonskontoene, sier pensjonsekspert Stian Revheim. 

Gjennomsnittsbeløp på pensjonskonto

Det tyder også på at de som velger selvvalgt oftere har en kombinasjon av høyere innskuddssats og lønn. Avkastning spiller også en rolle. 

Første kvartal 2026

– Selvvalgt-kontoene falt mest i første kvartal, i gjennomsnitt 3,5 prosent, mens arbeidsgivers leverandør steg med 0,4 prosent, sier Revheim.

Disse tallene inkluderer i hovedsak innskudd og avkastning. Hadde vi kunnet skille mellom disse to, hadde nok avkastningen blitt vesentlig svakere for begge, og særlig for selvvalgt dersom vi antar at gruppen har høyere lønn og innskuddssats.

– Grunnen til det er særlig tre forhold. I innskuddspensjonen for aksjer er det lagt inn mer hjemmemarked enn det som ligger i et globalt indeksfond. I kroner steg norske aksjer med 22,5 prosent, mens global indeks falt 7 prosent. I tillegg har norske kroner styrket seg i perioden, noe som gjør at valutasikring har dempet fallet i globale aksjer. Så er det selvsagt viktig med hvor mye som er investert i aksjer, sier Revheim.

Valutasikring håndteres ulikt fra leverandør til leverandør, og i forskjellige pensjonsprofiler hos samme leverandør.

– Det er størst forskjell mellom norske aksjer og globale, så jeg antar at Norge-andelen er viktigste grunn til at aksjeavkastningen ser ut til å være høyere hos de som er hos arbeidsgivers leverandør, sier Revheim.

For eksempel har DNB Spare 100, et indeksfond med 20 prosent norske aksjer, falt 1,4 prosent i perioden.

Økt rente betyr svak avkastning i rentefond

– Krigen i Midtøsten og norsk inflasjon som biter seg fast har økt de lange rentene. Det har bidratt til at avkastningen i en del rentefond med fastrente har vært lav i kvartalet fordi obligasjoner med fastrente faller når rentene stiger, sier Revheim.

Den gode nyheten er at friske penger nå settes inn til høyere rente og dermed vil justeringen av rentene oppover kunne bidra til god renteavkastning framover.

Sett opp en strategi og følg den

– Alle som investerer for sin egen del, bør sette opp en måte å investere på som de tror på. Du velger selv, og mitt råd for pensjonssparing er å være langsiktig og ikke gjøre for mange løpende endringer. Handler du mye er faren at du hele tiden kommer på etterskudd, og pensjon er såpass viktig at det ikke er her du bør teste ut radikale ideer, sier Revheim.

Arbeidsgivers løsninger er basert på en gjennomtenkt og langsiktig plan slik at du skal slippe å forholde deg til pensjon mer enn nødvendig.

– Selv om det for noen er riktig å ta over stafettpinnen selv i hele eller deler av pensjonsspareperioden, er det greit å vite at vi som leverer pensjonen du får via arbeidsgiver legger opp en fornuftig sammensetning som bør passe for de fleste nordmenn, inkludert en plan for nedtrapping av aksjeandel når du nærmer deg pensjonstilværelsen, avslutter Revheim.

Kilder: Finans Norge, Norges Bank, Morningstar og DNB.

Innholdet i artikkelen er å anse som markedsføringsmateriale fra DNB og skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte investors situasjon. DNB påtar seg ikke noe ansvar som følge av at innholdet i artikkelen legges til grunn for eventuelle investeringsbeslutninger. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.