Hvordan bekjempes pandemier?

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets, skrevet av makroanalytiker Kelly Ke-Shu Chen:

Utviklingen i smitten, og landenes tiltak for å begrense omfanget, gjør at usikkerheten er svært stor i markedene. Børsene i USA falt umiddelbart da nyheten kom. Og i Asia stupte børsene etter at president Trump på kvelden innførte 30 dagers innreiseforbud på folk som reiser inn fra Europas Schengen-område.

Det hvite hus understrekte senere at dette ikke innebærer en stans i varehandelen fra Europa, men at flyreiser ville måtte kanselleres. Oljeprisen (Brent) falt over 8 %, og den norske kronen falt til nye rekordlave nivåer noensinne (intradag 11,174 mot euroen). 

Rentekutt fra enda en av G7 landene, og nå kommer også finanspolitikken

I går overrasket Bank of England med å kutte styringsrenten med 50bp fra 0,75 % til 0,25 % mellom rentemøtene. Som kollega Knut skriver, er dette et krisetiltak for å lindre effektene på økonomien. Samtidig ble en rekke tiltak innført for å sikre at bankene vedlikeholder utlån til små og mellomstore bedrifter. Senere på ettermiddagen ble dette etterfulgt av nye finanspolitiske tiltak. Ytterligere GBP 12 milliarder er satt av i budsjettet, en økning på 2/3 over det opprinnelige budsjettet på GBP 18 milliarder.   

Italiensk krisepakke 

Også Italia leverte fra seg nye finanspolitiske tiltak, med en krisepakke på EUR 25 milliarder. Disse midlene er tiltenkt å støtte permitterte arbeidere, og sikre at små og mellomstore selskap skal kunne betjene sine lån. Samtidig har myndighetene i Italia nå stengt alle butikker utenom apoteker og matvarebutikker i hele landet. Det blir uten tvil et betydelig etterspørselssjokk på den Italienske økonomien.

60-70 % av den tyske befolkningen står i fare for å bli smittet

En etter en, er det tegn til at EU-landene nå skal innføre stadig mer drastiske tiltak i et forsøk på å forhindre at smitten overvelder helsesystemene. Også her hjemme har myndighetene strammet inn.

Spania foreslår nå å forby store samlinger, samtidig som skoler, barnehager og universiteter nå skal holdes stengt i Madrid. Hellas og Østerrike skal fremover også holde skolestengt. I Tyskland har Merkel på onsdag holdt en bemerkelsesverdig pressekonferanse, der hun sier at 60-70 % av den tyske befolkningen står i fare for å bli smittet, og at det viktige nå er redusere smittetoppen og å kjøpe tid for helsevesenet. Jeg satt igjen med inntrykket om at Merkel forbereder landet for flere tiltak, og at «den svarte nullen» ikke nødvendigvis vil være førende i tiden som kommer.

Kan bli som i 2008

I dag er det rentemøte i ECB. På forkant har sentralbanksjefen Lagarde gått ut og sagt at koronaviruset kan bli en krise for europeisk økonomi av samme størrelsesorden som finanskrisen i 2008. Det kreves mottiltak både fra penge- og finanspolitikken. Som kollega Kjersti skriver, tror vi at ECB skal senke styringsrenten med 10bp og øke verdipapirkjøpene til EUR 40 milliarder.  
 

I Kina er det tegn til at smitten er i ferd med å komme under kontroll

President Xi har nå, for første gang siden koronautbruddet, vært på besøk i Wuhan – byen der smitten startet og der befolkningen ble rammet absolutt hardest. På mange måter kan dette tolkes som et signal fra myndighetene om at smitten er i ferd med å komme under kontroll også i Wuhan. I går kom nyhetene om at også deler av provinsen Hubei, som Wuhan befinner seg i, nå snart kan løfte reiserestriksjoner i enkelte områder slik at folk endelig skal kunne bevege seg fritt.