Nedgang på 12 % prosent så langt i år

Dette er en morgenrapport (*) fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn: 

Ettersom Ice Group allerede har gitt en oppdatering av antall nye kunder gjennom Q4 vil interessen ved selskapets kvartalspresentasjon i midten av februar etter vår mening være rettet mot utviklingen i inntektene pr. kunde, størrelsen på kontantstrømmen og nivået på netto rentebærende gjeld.

Selskapet nærmer seg tidspunktet for en refinansiering av gjelden og dette ser ut til å ha tynget kursutviklingen den siste tiden. Kursen stengte i går på NOK 17.15 pr. aksje, hvilket innebærer en nedgang på rundt 12 % så langt i år. På den andre siden vil tilsynsmyndighetenes planlagte innføring av nye reguleringer av tilgangen til mobilnettet etter hvert kunne slå positivt ut for selskapet.

De nye reguleringene vil slik vi forstår kunne tre i kraft fra Q2 eller Q3 i år. De vil dermed medføre at selskapet vil kunne reforhandle avtalene med Telia og Telenor, men da med virkning fra midten av 2021. Vi har en kjøpsanbefaling på Ice Group og har justert kursmålet fra NOK 32 til NOK 30 pr. aksje. 

Reduset risikovilje

Mens investorer i aksjemarkedene venter på ukens selskapsrapporteringer sendte i går frykten for en eskalerende spredning og svekket vekst som følge av coronaviruset indeksene ned. I USA endte Dow og S&P500 begge ned 1.6 %, mens Nasdaq sluttet ned 1.9 %. Volumet på de tre amerikanske hovedindeksene steg til 114-127 % av gjennomsnittet for de siste tre månedene.

Vi ser videre at avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag har kommet ned på 1.61 %. Utviklingen i VIX-indeksen reflekterte i går også en redusert risikovilje og steg med 25.2 % til 18.2 punkter. Risikoindikatoren ligger dermed på det høyeste nivået siden oktober i fjor.           

Bak frykten

Med et begrenset antall asiatiske børser åpne er det på helt kort sikt markedene i Japan og Sør-Korea som tar støyten i morgentimene i dag. Bekymringene for virusspredningen ser ikke ut til å være redusert og i Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid ned med 0.8 %. I Sør-Korea er Kospi-indeksen samtidig ned 3.2 %.

Ser vi bak frykten for effektene av ytterligere virusspredning, kommer det i dag også flere tall som normalt ville kunne påvirke markedene. Fra Sverige får vi blant annet oppdaterte detaljhandelstall, mens vi fra USA får tall for ordreinngangen og forbrukertilliten. På selskapssiden kommer blant annet Atlas Copco, Autoliv og Swedbank med sine kvartalsrapporter for Q4 i dag.

Ute i Europa legger i tillegg SAP fram tall for Q4 og innen de europeiske markedene åpner i morgen tidlig vil vi også ha fått de første reaksjonene på kveldens kvartalsrapport fra Apple.         

Olje ned

Vekstbekymringene, og dermed usikkerheten rundt etterspørselsutviklingen, tok i går tak i oljemarkedet og sendte WTI-prisen i USA ned med USD 1.25 pr. fat til USD 53.01 pr. fat. Prisen har de siste timene imidlertid flatet ut og WTI ligger i øyeblikket på USD 53.05 pr. fat. Brent-prisen lå ved stengetid i går på USD 59.93 pr. fat og har i morgentimene i dag kommet ned på USD 59.16 pr. fat. I likhet med WTI-prisen har imidlertid også prisen på et fat Brent beveget seg relativt flatt de siste timene.  

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.