Kan svakt boligmarked slå bena unna en myk landing?

Boligsektorens betydning for konjunkturen kan være markant. I USA utgjør investeringer i bolig og tilknyttede tjenester nesten 20 prosent av økonomien. Når vi bygger et hus trenger vi mange ressurser, både tjenester og materialer.

Kjøperen av huset trenger ofte å skaffe seg en rekke nye kostbare ting til hjemmet, slik som hvitevarer og møbler. Boligutvikling har derfor en høy «multiplikatoreffekt» på den økonomiske aktiviteten. 

Klarer vi en myk landing?

Sentimentet (tanker eller følelser blant intervjuobjektene – jour.anm.) blant boligutbyggere i USA har svekket seg markert de siste månedene. Vi ser det også i form av svake tall for salg og igangsettelser av nye boliger. Av figuren nedenfor ser vi at forverringer i boligsentiment ofte etterfølges av en økning i arbeidsledighetsraten.

Med dagens svekkelse i boligsentiment kan vi få en dobling av dagens ledighetsnivå, noe som ikke akkurat kan karakteriseres som en myk landing for den amerikanske økonomien.

Forholdet mellom boligsentimentet og arbeidsledigheten er ikke perfekt, men det indikerer at amerikanerne kan stå ovenfor en krevende høst og vinter, og at sentralbanken vil møte på noen vanskelige dilemmaer i tiden fremover.  

Merk: Innholdet i denne artikkelen er ikke ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om fondene det refereres til, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon. Husk også at historisk avkastning i fond aldri er noen garanti for fremtidig avkastning.  Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, forvalterens dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan også bli negativ som følge av kurstap.