Løft på lys i tunnelen

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn: 

Drevet av utflatende virusoppdateringer både fra Europa og USA gjenvant investorene i det amerikanske aksjemarkedet i går forventningene til at vil kunne får en V-formet opphenting i økonomien i etterkant av den pågående pandemien. Sammen med konkretiseringen av ytterligere likviditetstiltak fra sentralbanken løftet dette Dow med 7.7 %, mens S&P500 og Nasdaq stengte opp henholdsvis 7 % og 7.3 %. Volumet på de tre hovedindeksene steg til 116-133% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. I rentemarkedet ser vi at avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag ligger på 0.69 %, hvilket er opp 4 basispunkter i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går. VIX-indeksen var i går ned 3.3 % til 45.2 punkter.     

Et lite lys i enden av pandemitunnele

De asiatiske markedene følger med opp i morgentimene i dag og stiger i hovedsak på forventningene om at et lite lys i enden av pandemitunnelen vil kunne bidra til å dempe resesjonsfrykten fremover. I Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid opp med 0.6 %, mens de viktigste kinesiske indeksene samtidig er opp inntil 2.7 %. I tillegg til at det fortsatt vil være fokus på utviklingen i virusspredningen både i Europa og USA får vi i dag en rekke makrotall for februar fra begge regionene. Det inkluderer da også nøkkeltall for industrien fra Norge, Sverige og Tyskland. Fra USA får vi kl. 12.00 norsk tid en oppdatering for mars av bedriftstilliten i de mindre virksomhetene, samt noe senere i ettermiddag i tillegg oppdaterte tall for antall ledige stillinger ved utgangen av februar.     

Oljeprisene svinger

Oljeprisene svinger nå i takt med forventningene til en ny avtale mellom OPEC+-landene. Disse forventningene avtok gjennom gårsdagen og sendte dermed sammen med estimater for stigende amerikanske lagerbeholdninger WTI-prisen i USA ned med USD 2.39 pr. fat til USD 26.08 pr. fat. På grunnlag av utviklingen i de siste oppdaterte virustallene og signaler om fortsatt pågående forberedende samtaler mellom de viktigste aktørene på leverandørsiden har prisen i morgentimene i dag klatret tilbake på USD 26.97 pr. fat. Brent-prisen ligger før åpning i Europa på USD 34.02 pr. fat, hvilket er opp USD 0.68 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går.     

TGS Nopec

TGS Nopec er ventet å gi en oppdatering av salgsutviklingen gjennom Q1 i morgen tidlig. Konsensusforventningene har her kommet ned med 21 % gjennom de siste ukene og det innebærer at våre estimater for topplinjen nå ligger 11 % over konsensus. Videre venter vi at selskapet vil benytte anledningen til å ta ned guidet investeringsnivå for 2020, samt til å gi flere detaljer rundt de planlagte kostnadsreduksjoner fremover. Selskapet hadde en solid kontantbeholdning ved utgangen av 2019 og vi mener at dette gir kapasitet til å opprettholde utbyttepolitikken og dermed en attraktiv direkteavkastning også fremover. Kursen stengte i går på NOK 142 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 160 pr. aksje. 

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.