Mindre svake kinesiske eksporttall for mars enn fryktet

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn: 

Mindre svake kinesiske eksporttall for mars enn fryktet har sammen med forhåpninger om at viruskurvene flere steder peker nedover og signalene om at myndighetene gjennom de neste ukene gradvis åpner opp økonomiene igjen bidratt til å løfte de asiatiske markedene i dag. I Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid opp med 3.1 %, mens de viktigste kinesiske indeksene samtidig er opp med inntil 1.1 %.

Denne kortere uken innledes med begrensede oppdateringer når det gjelder nøkkeltall fra makrosiden, men vi vil allerede fra i dag kunne få reaksjoner drevet av oppdateringene knyttet til Q1-rapporteringen. I denne forbindelse vil ikke minst selskapenes kommentarer rundt utviklingen så langt i Q2 kunne få oppmerksomhet.

I USA får vi i løpet dagen blant annet rapporter fra Johnson & Johnson, JP Morgan og Wells Fargo. Sistnevnte legger fram rapporten kl. 14.00 norsk tid og et tilleggsmoment her er etter det vi forstår at banken også håndterer søknader om likviditet finansiert av de statlige støttepakkene og dermed vil kun gi de første signalene om effektene av disse tiltakene.  

Betydelige bekymringer

Avveining av fortsatte betydelige bekymringer for den kortsiktige nyhetsstrømmen opp mot mer positive langsiktige forventninger, ga en blandet utvikling for det amerikanske aksjemarkedet i går. Etter en svak start endte Dow dagen ned 1.4 % og S&P500 sluttet ned 1 %. Nasdaq kunne etter en sen opphenting stenge opp 0.5 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på lave 72-87 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder.

Ser vi på utviklingen siden det norske markedet stengte onsdag forrige er futures på S&P500 i morgentimene i dag opp med rundt 5.5 %, avkastningen på tiårige  amerikanske statsobligasjoner opp 3 basispunkter til 0.77 % og VIX-indeksen i perioden ned 11.7 % til 41.2 punkter.         

Ikke mye ro og ettertanke

Ro og ettertanke kan ikke sies å ha vært det mest dominerende trekket i oljemarkedet gjennom påskehelgen. Mens det norske aksjemarkedet har vært stengt har Brent-prisen i mellomtiden beveget seg innenfor et intervall på USD 30.63 pr. fat og USD 36.40 pr. fat. Prisen ligger imidlertid i morgentimene i dag på USD 32.14 pr. fat, og dermed opp mer marginale USD 0.24 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet på onsdag.

WTI-prisen ligger samtidig på USD 22.61 pr. fat, hvilket er ned USD 1.97 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i Oslo på onsdag. Ser vi utover nyhetene knyttet til avtalte og forventede kutt i etterkant av OPEC-møtene gjennom langhelgen, observerer vi at riggaktiviteten i det amerikanske oljemarkedet før helgen ble rapportert ned med 58 riggenheter for foregående uke. Det er en reduksjon på like over 10 % målt i antall enheter i løpet av en uke. Aktiviteten er dermed tilbake på et nivå sist sett i desember 2016.      

Ingen endringer i porteføljen                 

Vi gjør denne uken ingen endringer i den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. Basert på onsdagens sluttkurser oppnådde porteføljen forrige uke en avkastning på 2 %, mot en avkastning på 2.6 % for hovedindeksen gjennom samme periode. Europris, Entra, Crayon og Gjensidige bidro positivt, mens spesielt Kongsberg Gruppen og Yara hadde en svak utvikling målt mot indeks. Den endelige avkastningen blir imidlertid beregnet på grunnlag av kursutviklingen gjennom de første timene av dagens handel.  

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.