Setter opp styringsrenten til 0,5 prosent

Den amerikanske sentralbanken FED var først ute i en hektisk uke for sentralbankene. FED avvikler støttekjøpsprogrammene i raskere tempo og utsiktene til rentehevinger ble fremmet både i 2022 og inn i 2023.

Trekker fram strømpriser

Norges Bank har på sin side måtte veie stadig strengere restriksjoner og høy prisvekst grunnet en skarp oppgang i strømprisen. Derfor var det på forhånd gått fra å være en spikret avgjørelse om heving, til at rentemarkedene ble mer usikre.

- Norges Bank trekker fram strømpriser, stigende lønnsvekst og høyere prisvekst på importerte varer som årsaker til fortsatt gradvis renteheving mot et normalt nivå, sier makroøkonom i DNB Markets Oddmund Berg. 

Smitte skaper fortsatt usikkerhet

Høyere smittetall og nye koronarestriksjoner har introdusert ny usikkerhet rundt de økonomiske utsiktene for 2022. Samtidig går norsk økonomi godt.

- Vi mener det er sannsynlig at kjerneinflasjonen kommer til å stige skarpt i starten på 2022 og vi tror at lønnsveksten kommer til å stige markant, sier Berg.

Norges Bank har som mål å «opprettholde en stabil pengeverdi gjennom lav og stabil inflasjon». Og det viktigste verktøyet i sentralbankens verktøykasse er styringsrenten.

- Vi forventer at veksten i norsk økonomi vil bli påvirket negativt i førstekvartal 2022 med en flat utvikling i kvartalet, og det er naturlig nok tjenestesektoren som rammes når tiltakene strammes inn, sier Berg.

Han forklarer at raskt oppdaterte tall, slik som DNBs transaksjonsdata, viser en nærmest umiddelbar reduksjon i forbruket når koronarestriksjonene inntreffer.

- De nye tiltakene er veldig målrettet, det er på de sosiale arenaene restriksjonene blir hardest, og det rammer reiser, restauranter og lignende, utdyper han.

Berg forklarer at de forventer at disse sektorene raskt kommer i gang igjen så snart restriksjonene løftes. 

Norges Bank kommer til å fortette å øke renta

De nye smitteverntiltakene gjør at de norske rentemarkedene har snudd fra å ha en stigende trend, til at effektiv rente falt.

- Vi så at rentemarkedet reagerte raskt når det ble klart at Norge gikk inn for nye restriksjoner, sier Berg.

Makroøkonomene så at rentene på langs hele rentekurven til norske statsobligasjoner falt fra slutten av november og fram til i dag.

- Det er jo et tegn på at markedet tror på en saktere renteøkning enn for bare en liten måned siden, utdyper Berg.

Han forteller at Norges Bank har justert rentebanen lavere i 2022.

- Norges Bank signaliserer at det fortsatt er sannsynlig med ny heving av styringsrenta allerede i mars, men at det er større usikkerhet på grunn av smittesituasjonen, sier Berg. 

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.