Norges Bank varsler nullrente i ett år fremover

- Det kraftige økonomiske tilbakeslaget og stor usikkerhet om den videre utviklingen tilsier at renten holdes i ro til vi ser klare tegn til at forholdene i økonomien normaliseres, sier sentralbanksjef Øystein Olsen i en pressemelding.

Sentralbanken skriver at renten fra første halvår i 2022 gradvis øker etter hvert som aktiviteten nærmer seg et mer normalt nivå.

- Prognosen innebærer en noe raskere renteoppgang enn anslått i forrige pengepolitiske rapport, heter det.

Anslår kraftig vekst

Koronapandemien har ført til et kraftig tilbakeslag i norsk økonomi.

Norges Bank anslår nå et fall på 3,5 prosent i brutto nasjonalprodukt (BNP) for Fastlands-Norge. Men sentralbanken tror på en kraftig vekst på 3,7 prosent neste år og 3,1 prosent i 2022, det siste en kraftig oppjustering.

Krisen har brakt styringsrenten ned til et historisk bunnivå gjennom store deler av 2020. Rentekuttene har bidratt til å holde aktiviteten i økonomien oppe.

Vaksinenytt

Norges Bank peker på at aktiviteten har tatt seg opp siden i vår, men at gjeninnhentingen nå bremses av den økte smitten og strengere smittevern.

- Samtidig er det kommet positive vaksinenyheter, og det er utsikter til at vaksineringen kan starte i løpet av kort tid, skriver sentralbanken.

- Det vil kunne gi en raskere oppgang i den økonomiske aktiviteten enn tidligere antatt. Likevel vil det trolig ta tid før produksjon og sysselsetting er tilbake på nivåene fra før pandemien, heter det.

En registrert ledighet på 5,0 prosent i 2020 vil falle til 3,2 prosent neste år og ned til 2,5 prosent i 2022, ifølge prognosen. Anslaget for lønnsvekst nedjusteres noe til 2,0 prosent neste år.

Anslår kraftig boligprisvekst

Sentralbanken peker samtidig på at den underliggende inflasjonen har avtatt noe, men at den fortsatt ligger over målet. Styrkingen av kronen siden mars og utsikter til lav lønnsvekst tilsier at den vil avta videre fremover.

Lave renter bidrar til å bringe produksjon og sysselsetting raskere tilbake mot mer normale nivåer. Det reduserer faren for at arbeidsledigheten fester seg på et høyt nivå.

- På den annen side har boligprisene steget markert siden i vår. En lang periode med lave renter øker faren for at finansielle ubalanser bygger seg opp, skriver sentralbanken.

Sentralbanken tror boligprisene vil vokse med hele 6,7 prosent neste år, en oppgang fra 4,4 prosent i år.

Alt avhenger av økonomien

Oddmund Berg, makroøkonom i DNB Markets, forteller at de tror første renteheving kommer i mars 2022, men at det avhenger av usikre forløp for vaksinering mot koronaviruset.

- Norges Bank må observere en bedring i økonomien før vi ser en renteheving, sier Berg før han fortsetter:

- Boligprisveksten anslås å komme ned i 2022 og 2023, det signaliserer at Norges Bank ikke møter store problemer med løpske boligpriser. Det vil være noe høyere kredittvekst, men denne vil være mer under kontroll gitt at rentebanen signaliserer en rente på opp mot 1 prosent i slutten av 2023.