Ny topp i amerikanske aksjer

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets, skrevet av seniorøkonom Kyrre Aamdal: 

Siden bunnen 23. mars har S&P 500 steget med 55 prosent. Ifølge Reuters er dette den sterkeste oppgangen over 103 dager på 87 år. DJIA falt derimot med 0,2 prosent og det var en bred nedgang for europeiske aksjer.

I dag har aksjemarkedene i Japan tatt seg litt opp, mens kinesiske indekser stort sett har trukket litt ned. I valutamarkedene har dollaren svekket seg videre med EURUSD opp 0,7 prosent siden i går morges. USDJPY har falt med 0,9 prosent. Den norske kronen har i skrivende stund svekket seg med 0,2 prosent og dermed stort sett reversert gårsdagens styrkelse.

Torsdagens oppgang helt reversert

Etter et lite løft i 10-års amerikansk statsrente mot slutten av forrige uke, har renten på ny trukket ned og avtok med 3 basispunkter i går. Dermed er torsdagens oppgang helt reversert. Det er likevel et stykke igjen til det lave nivået tidlig i august. Rentenedgangen i går knyttes til at det er forventninger om høy etterspørsel i dagens auksjon av papirer med 20-års løpetid. Også nyheter om at demokratenes Nancy Pelosi ville justere sin foreslåtte tiltakspakke for å komme til enighet med republikanerne.

I dag legger Fed fram referat fra Feds rentemøte i slutten av juli. Referatene blir alltid omfattet med betydelig interesse og denne gang kan det muligens kommer noe informasjonen om den ventede omleggingen når det gjelder «forward guidance».

Viktige oljetall i morgen

I morgen kommer det tall for oljeselskapenes investeringsplaner. I tellingen som ble publisert i juni lå det an til at oljeinvesteringene i år bare vil avta med tre prosent. For neste år pekte tellingen mot en nedgang på nærmere 16 prosent, der blant annet investeringene innen leting og konseptstudier ble kraftig nedjustert fra foregående telling. Det må ses i sammenheng med lave oljepriser.

For øvrig preges investeringstallene at en del større prosjekter ferdigstilles i 2020 og at det ikke er planer om å erstatte disse med nye prosjekter. Junitelling tyder på et fall i feltutbyggingen på 24 prosent. Tiltakspakken som ble vedtatt av Stortinget før sommeren, kan bidra til at det vil bli levert inn flere planer for prosjekter i tiden fremover. Det er usikkert hvor mye av dette som vil bli fanget opp i torsdagens statistikk.

Lave boliglånsrenter har også effekt i USA

Det er ikke bare her hjemme at lave boliglånsrenter fyrer opp under aktiviteten i boligmarkedet. I USA ser det ut til at lave boliglånsrenter gir seg utslag i byggeaktiviteten. I juli ble det satt i gang 22,6 prosent flere boliger enn i juni. Det var en klart sterkere oppgang en de fem prosentene som var ventet. Den sterke oppgangen i juli kom dessuten etter en månedsvekst på 17,3 prosent i juni. Også byggetillatelsene steg markert med hele 18,8 prosent fra juni. Det er tredje måneden på rad med oppgang i boligbyggingen og oppgangen går godt sammen med den høye optimismen målt blant boligbyggerne. Denne optimismen holdt seg høy også i august og peker mot videre oppgang i boligbyggingen. Men oppgangen kommer etter kraftig fall i mars og april. 

Den ukentlige aktivitetsindeksen i USA falt litt tilbake i den siste målingen til tross for oppgang i detaljomsetningen og stålproduksjonen. Nedgangen kom etter en relativt markert oppgang uken før og indeksen er fortsatt høyere enn nivået for to uker siden. Indeksen er kalibrert for å treffe årsveksten i BNP og gårsdagens indeks peker mot at BNP for tiden er 5,7 prosent lavere enn på samme tid i fjor. Indeksen bygger på ti daglige og ukentlige dataserier og revideres flere ganger.

Liten bedring av den norske handelsbalansen

Det var en liten bedring av den norske handelsbalansen med varer fra fastlandet i juli. Eksport av fastlandsvarer steg med 2,1 prosent justert for sesongvariasjoner, mens importen falt med 3,3 prosent. Eksportverdien av råolje tok seg opp i juli både som følge av økte priser og økt eksportvolum. Det ble eksportert 48,3 millioner fat råolje, det høyeste hittil i år og 40 prosent mer enn i juli i fjor. Eksporten av elektrisk strøm målt i kilowattimer var også svært høyt og det høyeste siden 2016, men prisene var historisk lave ifølge Statistisk sentralbyrå. Volumindeksene for andre kvartal viste et tydelig fall i eksporten av mat- og drikkevarer, mens importen av det samme steg med 2 prosent. For bearbeidede varer (utenom mat og drikke) var det et kraftig fall i både eksporten og importen. Tallene viste også en oppgang i importprisene på mat- og drikkevarer på 5,6 prosent fra kvartalet før