Økt smitte gir aktivitetsrestriksjoner

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets, skrevet av makroanalytiker Oddmund Berg:

Det har vært økende smitte i både Europa og USA den siste tiden. Helgen ble intet unntak og det ble satt smitterekorder i Frankrike, Danmark, USA, Belgia, Italia og Spania for å nevne noen. 

En smitterekord sier i seg selv ikke så mye om tilstanden i landet, da det er langt mer testing nå enn tidligere, samtidig som linken mellom smitte og nedstenging ikke er lik situasjonen i vår. Det er også store forskjeller i konsentrasjon av smitte og kapasitet på sykehusene. Likevel forteller rekordene oss at viruset i større grad brer om seg igjen og for å få kontroll vil nå myndighetene reagere med å stramme inn.

Nasjonalt portforbud

Frankrike gjeninnførte portforbud forrige uke. Italia og Spania annonserte nye innstramminger søndag. I Italia vil de strengeste tiltakene siden mai settes inn, og innebærer blant annet at restauranter og barer må stenge klokken 18.00. Kinoer, treningssentre, svømmebasseng og lignende stenges ned igjen. I Spania er det blant annet innført nasjonalt portforbud mellom 18 og 22, samt begrensning på samling av mer enn seks personer. 

Den siste med strenge tiltak?

I Norge har også smittesituasjonen forverret seg, og ført til at det vil bli annonsert strengere tiltak. På en pressekonferanse fredag fikk vi vite at nye innstramminger vil komme denne uken også her hjemme. For øvrig ble det også annonsert at Norge vil få tildelt vaksinedoser utover første halvdel 2021, dersom en vaksine godkjennes rundt juletider. Om en vaksine kommer på plass er høyst usikkert, men hvis en effektiv vaksine blir klar til distribusjon, kan vi håpe at perioden vi går inn i nå vil være den siste med strenge tiltak. 

Ingen pakke før valget?

Det var stor spenning knyttet til om det ville bli enighet om en finanspolitisk pakke på fredag. Forhandlingene har blitt fulgt tett av markedene den siste tiden, men det ble dessverre ingen pakke vedtatt og ifølge rapportene skal det fortsatt være et stykke unna enighet. Det kan virke som det er et strategisk vanskelig tidspunkt å inngå kompromisser på, og flere holder en knapp på at det ikke blir noen avtale før etter valget. 

Andre kilder rapporterer at håpet om en pakke er det som bærer markedene om dagen og vi må nok regne med at nyheter om progresjon, eller mangel på sådan, vil være med å drive bevegelser også den kommende uken. Nancy Pelosi og Mark Meadows har beskyldt hverandre for å stadig endre på kravene, men Pelosi gjentok søndag at enighet kunne oppnås den kommende uken.  

Liten oppgang

I markedene endte det med en liten oppgang på amerikanske børser fredag. I Europa var det positiv stemning og Stoxx600 var på et tidspunkt opp over ett prosent før det dabbet av etter lunsj og endte dagen opp 0,6 prosent. I dag tidlig har Nikkei åpnet relativt flatt, CSI300 er i skrivende stund ned 0,6 prosent. 

Olje nede i 41 dollar

Oljeprisen er igjen nede i 41 dollar etter å ha falt fra 42,5 dollar fredag. Den siste måneden har oljeprisen holdt seg mellom 39 og 43,5 dollar. EURNOK holder seg fremdeles under 11, men den har nærmet seg noe i morgentimene. I skrivende stund er kursen rett over 10,98. 

Kineisk femårsplan

Uken som kommer har noen spennende hendelser. I dag møtes kinesiske ledere for å stake ut kursen for Kina de neste fem årene. Møtene avholdes fra 26-29 oktober. Femårsplanen dekker et bredt spekter av temaer og i sentrum for økonomisk politikk vil Xi Jinpings strategi «dual circulation» stå. På onsdag får vi detaljomsetningsindeksen for september. Denne steg kraftig i løpet av sommeren, men kom ned i august. Vi tror på en videre nedgang i indeksen for september.

Rentemøte og BNP for 3. kvartal

Torsdag og fredag er det duket for viktige oppdateringer for eurosonen og USA. Torsdag har ECB rentemøte og pressekonferanse. I tillegg kommer det BNP-tall for 3. kvartal i USA. Fredag kommer det BNP-tall for eurosonen, samt inflasjon og ledighet. Fredag får vi også oppdateringer for Norge med forbrukertillit, ledighetstall, kredittindikator og Norges Banks valutakjøp.