Olje og politikk drar opp

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn (*):

Igjen økende forventninger til politisk enighet om en ny runde med støttepakker ga sammen med den stigende oljeprisen og meldingene om den tilsynelatende forbedringen av helsetilstanden til presidenten, og dermed en tross alt mer forutsigbar videre valgkamp, en positiv start på uken for det amerikanske aksjemarkedet i går. 

Dow endte mandagen opp 1.7 %, S&P500 sluttet opp 1.8 % og Nasdaq stengte opp 2.3 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 78-89% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. VIX-indeksen var i går opp 1.2 % til 28 punkter. Renten på den amerikanske tiåringen steg samtidig med 11 basispunkter til 0.77 %. 

Asia opp

De asiatiske markedene følger i morgentimene opp gårsdagens utvikling i USA og stiger i hovedsak også på de samme faktorene. Et styrket USD-kurs bidrar i tillegg til å støtte oppgangen. I Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid opp med 0.5 %. Hang Seng i Hongkong er samtidig opp med 0.8. De kinesiske markedene er fortsatt stengt.

Vi har en litt tynn agenda når det gjelder nøkkeltall i dag og det ser ut til at oppmerksomheten fortsatt vil være fokusert på den globale utviklingen av pandemien, og på den politiske utviklingen i USA.  

Olje stiger

I oljemarkedet bidro utsiktene til nye amerikanske stimuleringstiltak i går til at WTI-prisen steg med USD 2.34 pr. fat til USD 39.29 pr. fat. De bedre utsiktene for en politisk enighet ga sammen med gryende uvær i Mexico-gulfen støtte til vaklende etterspørselsforventninger, mens det samtidig var lite nyheter ute som skulle tilsi ytterligere økte bekymringer for en tilbudsvekst. WTI-prisen har i morgentimene i dag holdt seg på det samme nivået og ligger i øyeblikket på USD 39.31 pr. fat. Brent-prisen ligger i samtidig på USD 41.41 pr. fat, og den er med det opp USD 0.18 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går.  

Slakt på linje med vårt estimat

Norway Royal Salmon sendte i går kveld ut det som ser ut til å være en relativt udramatisk foreløpig oppdatering når det gjelder slaktevolumet for Q3. Den fullstendige kvartalsrapporten legges ut 3. november. Slaktet volum i kvartalet lå imidlertid på 10k tonn, helt på linje med vårt estimat. Kursen stengte i går på NOK 222.20 pr. aksje og vi har en holdanbefaling med et kursmål på NOK 235 pr. aksje. 

Sparebank1 SR-Bank og Sparebank1 SMN

Reduserte fundingkostnader og lavere avsetninger for tap i forhold til i Q2 gjør at vi venter en gradvis økning i egenkapitalavkastningen for banksektoren i Q3. Ser vi videre venter vi imidlertid også at renteutviklingen vil legge en demper på muligheten for ytterligere vekst i nettorenteinntektene fremover. Våre foretrukne aksjer og egenkapitalbevis innen sektoren er Sparebank1 SR-Bank og Sparebank1 SMN. Førstnevnte inngår i vår portefølje med anbefalte aksjer og her har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 95 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 79 pr. aksje. I Sparebank1 SMN har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 100 pr. egenkapitalbevis. Her stengte kursen i går på NOK 85 pr. egenkapitalbevis. I en gjennomgang av sektoren tar vi samtidig anbefalingen for Sparebanken Øst opp fra Hold til Kjøp. Oppjusteringen kommer et at egenkapitalbeviset er ned med rundt 7 % den siste måneden og stengte i går på NOK 44 pr. egenkapitalbevis. Kursmålet er uendret på NOK 50 pr. egenkapitalbevis.