Onsdag kommer en rekke nøkkeltall som kan drive markedene

I USA endte S&P500 om lag uendret fra onsdag til fredag, men steg med 1,5 prosent for uken under ett. 10-års statsrente trekk ned med 3 basispunkter på fredag, men falt med 14 basispunkter i løpet av uken. Dollaren svekket seg med 0,4 prosent mot euro forrige uke, mens norske kroner styrket seg med 1,9 prosent mot euro til tross for at oljeprisen falt med 2,5 USD per fat. I løpet av uken steg også 3m Nibor med 20 basispunkter, i hovedsak drevet av økte påslag i pengemarkedet som følge av utsikter til en strammere likviditetssituasjon fremover.

I dag er det få makroøkonomiske nøkkeltall som legges fram, men norsk detaljomsetning i oktober kan være av interesse. Omsetningen, regnet i volum, steg i både august og september, men ifølge Bloomberg venter konsensus en nedgang på 0,5 prosent fra september til oktober. Vi har omtrent den samme forventningen, og et slikt fall vil være i tråd med den avtakende tendensen vi har sett det siste året.

I morgen kommer det en bunke med svenske nøkkeltall, herunder BNP for tredje kvartal. Etter en vekst på 0,9 prosent k/k i andre kvartal indikerer den månedlige BNP-indikatoren på at veksten i tredje kvartal har falt til 0,7 prosent. Vi venter imidlertid en mer tydelig oppbremsing fremover.

Onsdag kommer en rekke nøkkeltall som kan drive markedene. Her hjemme vil Norges Bank angi størrelsen på de daglige valutakjøpene i desember. Vi venter ingen vesentlige endringer i desember fra nivået på 3700 millioner kroner per dag i november. Det har imidlertid vært vanlig at Norges Bank avslutter kjøpene midt i desember, noe vi forventer skjer også i år. Ofte har dette blitt begrunnet med at likviditeten kan være svak mot slutten av året og at kjøpene derfor kan gi store markedsutslag. For tiden ser det ut som om de daglige kjøpene bidrar til likviditeten i markedene, og en avslutning av kjøpene derfor kan svekke likviditetssituasjonen de siste par ukene før årsslutt. I eurosonen legges det fram foreløpige estimater for inflasjonen i november. Her er det ventet at kjerneinflasjonen vil holde seg uendret på 5,0 prosent, mens totalinflasjonen vil avta litt til 10,4 prosent. I USA kommer det sysselsettingstall for november som dekker deler av privat sektor. Disse er ikke så viktige i seg selv, men brukes som en indikator for fredagens mer omfattende og viktige sysselsettingsrapporter. Det kommer dessuten en rapport som viser nivået på nye jobber, en indikator som kan si noe om et omslag i arbeidsmarkedet. På kvelden norsk tid skal Powell diskutere arbeidsmarkedet og de økonomiske utsiktene, og Federal Reserve legger fram sin Beige Book – en prosaisk rapport om den økonomiske tilstanden i sentralbankens ulike distrikter.

Torsdag er det duket for amerikanske inflasjonstall for oktober, inntekts- og forbrukstall for husholdningene og ISM-indeksen for amerikansk industri.

På fredag kommer som nevnt den månedlige amerikanske sysselsettingsrapporten for sysselsetting utenom jordbruk. Etter en oppgang på 261.000 i oktober er det ventet en økning på 200.000 i november. I Norge legger NAV fram ledighetstall for november. I oktober var registrert ledighet 1,6 prosent av arbeidsstyrken, uendret fra måneden før. Vi tror ledigheten vil være uendret for november, men noe svakere vekst i økonomien vil kunne gi økning i ledigheten neste år.

Fredag forrige uke la vi fram oppdaterte anslag for utviklingen i norsk økonomi neste år. Vi anslår nå en vekst i fastlands-BNP på 0,4 prosent. Vi venter at fastlands-BNP vil falle i første kvartal neste år, og endre seg lite de neste par kvartalene før veksten kommer tilbake mot slutten av året. En slik utvikling vi skape noe slakk i økonomien som kan dempe den innenlandske prisstigningen. Vi anslår en oppgang i konsumprisene på 4,6 prosent neste år. Det kan synes lavt siden oppgangen i oktober var på 7,5 prosent, men vi venter at prisstigningen vil dempes gjennom året blant annet som en følge av en viss nedgang i energiprisene. Kjerneinflasjonen ventes imidlertid å stige til 5,3 prosent i 2023. Det er tilfeldigvis samme vekstrate som i oktober, men en økning fra den antatte årlige veksten i år på 4,0 prosent. Vi tror fortsatt at styringsrenten vil stige til en topp på 3,25 prosent i mars.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.