Optimisme tilbake

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

Lavere industriaktivitet enn ventet og en uventet økning i antall førstegangssøkere for ledighetstrygd ga sammen med fall i oljeprisene en svak start for det amerikanske aksjemarkedet i går. Optimisme i forbindelse den politiske dialogen om nye støttetiltak bidro imidlertid sammen med fornyet interesse for de tyngste lokomotivene i teknologisektoren til å trekke indeksene tilbake i positivt terreng i løpet av dagen.

Dow hadde ved stengetid snudd opp 0.2 %, mens S&P500 sluttet opp 0.3 % og Nasdaq endte opp 1.1 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 67-81% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. Noe redusert risikovilje ble imidlertid reflektert i at VIX-indeksen løftet seg med 0.8 % til 22.7 punkter. Renten på tiårige amerikanske statsobligasjoner er i morgentimene i dag uendret på 0.65 %..      

Ser lysere på utsiktene

Etter gårsdagens nedgang ser det i morgentimene ut til at investorene i de asiatiske markedene igjen ser lysere på utsiktene. I Japan er Nikkei kort før stengetid opp 0.4 %, mens de viktigste kinesiske indeksene samtidig stiger inntil 1.2 %. En svakere Yenkurs, større forventninger til en enighet om amerikanske støttetiltak, mer optimisme når det gjelder vaksineutviklingen og ikke minst signaler om mulige samtaler mellom USA og Kina vedrørende handelskonflikten bidrar positivt.

Tall som kan peke ut en videre retning i Europa kan komme i forbindelse med dagens oppdateringer av de innkjøpssjefsindeksene for industrien. Samtlige av indeksene fra UK, Tyskland, Frankrike og Eurosonen er ventet å komme inn over terskelnivået på 50 punkter, hvilket i tilfelle vil indikere at respondentene nå er mer optimistiske når det gjelder utsiktene enn de var ved oppdateringen i juli. I USA følges oppdateringene fra Europa opp med en tilsvarende måling kl. 15.45 norsk tid. Også her er det forventninger om at utsiktene vil ha bedret seg noe fra målingen i juli.      

Uten overraskelser og uvær  

Dempede etterspørselsbekymringer, et OPEC+-møte uten overraskelser og uvær på vei inn i US Gulf har støttet til oljeprisen det siste halve døgnet. WTI-prisen i USA var i går ned USD 0.31 pr. fat til USD 42.59 pr. fat, men har i morgentimene i dag klatret tilbake på USD 42.92 pr. fat. Brent ligger samtidig på USD 45.04 pr. fat og er dermed opp USD 0.46 pr. fat i forhold til ved stengetid i det norske markedet i går.

Sjømatsektoren

Etter at Austevoll, Lerøy Seafood og Salmones Chamancha i går la fram Q2-tall fra sjømatsektoren kan vi neste uke se fram til tilsvarende oppdateringer fra Bakkafrost, Norway Royal Salmon, Mowi og Salmar. Basert på kursnivået ved stengetid i går ser potensial i utgangspunktet best ut i Bakkafrost, hvor vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 650 pr. aksje. Allerede tidlig i juli sendte selskapene ut nøkkeltall knyttet til volumutviklingen i kvartalet. På tross av på forhånd offentliggjorte volumtall for kvartalet kan det, som illustrert i Lerøy i går, likevel innebære risiko å sitte med aksjer over rapporteringen. I den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer erstattet vi derfor for to uker siden Bakkafrost med Mowi. Til forskjell fra de øvrige inkluderer Mowi i sine foreløpige oppdateringer også indikasjoner på driftsresultatet gjennom kvartalet. Vi mener dette bør ha tatt ned den relative risikoen foran rapporten. Mowi stengte i går på NOK 182.30 pr. aksje og vi har her en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 200 pr. aksje. I Norway Royal Salmon og Salmar har vi henholdsvis en holdanbefaling med et kursmål på NOK 235 pr. aksje og en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 500 pr. aksje

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.