Overraskelse fra USA

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

Økte renter, stigende oljepris, forventninger til nye stimuleringstiltak og jakten på aksjer som vil kunne nyte best av en v-formet oppgang i økonomien gjorde at indeksene holdt høyden helt inn mot stengetid.

Dow endte dagen opp 3.2 %, S&P500 sluttet opp 2.6 % og Nasdaq stengte opp 2.1 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 94-145% av gjennomsnittet for de siste tre måneder.

I rentemarkedet ligger den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag på 0.91 %, hvilket er ned 2 basispunkter i forhold til ved stengetid i det norske markedet på fredag. VIX-indeksen var før helgen ned 5 % til 24.5 punkter.    

Viktig rentemøte

De asiatiske markedene lar seg i morgentimene i dag kun delvis inspirere av fredag utviklingen i USA. I Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid fortsatt opp 1.4 % etter at BNP-veksten for Q1 er rapportert å komme inn marginalt svakere enn ventet.

De viktigste kinesiske indeksene er samtidig opp inntil 0.5 % etter at helgens handelsbalanse for mai også viste seg å være mindre svake enn ventet. Hang Seng-indeksen i Hongkong er i øyeblikket opp 0.1 %.

Politisk kan vi vente at det blir ny oppmerksomhet både rundt forholdet mellom USA og Kina, samt mot fremdriften i Brexit-forhandlingene, denne uken. I tillegg vil det spesielt bli oppmerksomhet rundt onsdagens rentemøte i den amerikanske sentralbanken. Fra Tyskland har vi allerede tidligere i dag fått tall som viser at fallet i industriproduksjonen var noe større enn ventet for april.

Drahjelp

I oljemarkedet har prisene gjennom helgen fått drahjelp både av enigheten mellom OPEC+-landene om å forlenge de avtalte kuttene enda en måned, uvær i Mexico-gulfen, tallene for den kinesiske importen i mai, generelt redusert bekymring for den globale etterspørselsutviklingen og fortsatt fall i den amerikanske riggaktiviteten.

WTI-prisen ligger i morgentimene i dag på USD 39.75 pr. fat, hvilket er opp USD 0.68 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet på fredag. Gjennom den samme perioden har prisen på Brent steget med USD 0.60 pr. fat og ligger før åpning i dag til USD 42.66 pr. fat.   

Tar ut Equinor

Vi gjør denne uken tre endringer i den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. Vi velger å ta ut Equinor etter at aksjen basert på fredagens sluttkurs på NOK 153.20 pr. aksje er opp 38 % siden vi tok den inn i starten av mars. Samtidig tar vi inn Aker BP, og beholder dermed eksponeringen innenfor sektoren. Inn kommer også Storebrand. Basert på fredagens sluttkurser var porteføljen forrige uke opp med 2.4 %, mens hovedindeksen i samme periode var opp 5.5 %. De endelige avkastningstallene for uken blir imidlertid beregnet på grunnlag av kursutviklingen gjennom de første timene av dagens handel. Vi venter at markedet åpner opp ved åpning i dag og vår modell indikerer en initiell oppgang på like i overkant av 0.4 %.        

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.