På den positive siden av DNB Markets forventninger

Dette er en morgenrapport (*) fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

Netto renteinntekter for kvartalet kom inn på NOK 181 mill mot vårt estimat på NOK 178 mill, mens EPS for perioden endte på NOK 1.61 mot vårt estimat på NOK 1.41.

Både kostnadsutviklingen og utlånstapene ser ut til å ligge på den positive siden av våre forventninger. Samtidig foreslår styret et utbytte på NOK 2.80 pr aksje. Det innebærer en utbetalingsgrad på 50% mot vårt estimat på henholdsvis NOK 1.60 pr aksje og 29%. Kursen stengte i går på NOK 44 pr aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av rapporten en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 51 pr aksje.     

Flatt tross riksrett og virus

Med positive signaler fra boligmarkedet og støtte fra selskapsrapporteringen holdt det amerikanske aksjemarkedet seg i går tilnærmet flatt på tross av de vedvarende bekymringene for både riksrettssaken og virusutbruddet i Kina.

Dow og S&P500 stengte tilbake like ved utgangspunktet, mens Nasdaq med drahjelp av blant annet Tesla var opp 0.1 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 100-102 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder.

I rentemarkedet har avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag kommet ned med ytterligere 2 basispunkter til 1.75 %. VIX-indeksen var i går opp 0.5 % til 12.9 punkter.

Stengt i morgen

De kinesiske markedene bærer i dag preg av at usikkerheten knyttet til virusutbruddet gjør at viljen til å ta sjansen på å sitte investert i aksjer over den ukelange ferieperioden, er begrenset.

Flere av de asiatiske markedene vil være stengt fra i morgen og åpner igjen først fredag neste uke. De viktigste kinesiske indeksene er så langt i dag dermed ned med inntil 3.5 %.

Den dårlige stemningen smitter også over på de øvrige markedene i regionen og i Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid ned med 1 %.

Etter en relativt rolig uke når det gjelder oppdateringer fra makrosiden får vi i dag konklusjonene fra rentemøtene i Norges Bank og ESB. Ingen av dem er ventet å gjøre noen endringer, men det vil bli oppmerksomhet på kommentarene fra den fortsatt relativt ferske ESB-sjefen.

Utover dette kommer det en oppdatert forbrukertillitsmåling fra EU og ukentlige arbeidsmarkedstall fra USA. Før det norske markedet stenger i ettermiddag, vil blant annet Procter & Gamble legger fram sin rapport for det tilbakelagte kvartalet. 

De offisielle amerikanske oljelagertallene

Mer usikre vekstutsikter og signaler om stigende amerikanske råoljebeholdninger har trukket oljeprisene ned det siste halve døgnet. WTI-prisen i USA var i går ned USD 1.50 pr. fat til USD 56.76 pr. fat og har i morgentimene i dag kommet ytterligere ned på USD 55.62 pr. fat.

Brent-prisen ligger samtidig før åpning i Europa på USD 62.16 pr. fat, hvilket er ned USD 1.01 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går. De offisielle amerikanske oljelagertallene for forrige uke legges fram kl. 17.00 i ettermiddag, og dermed altså ikke før etter at det norske markedet har stengt.        

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.