Pustepause i USA

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn (*):

Selv om gårsdagens amerikanske marked var preget av begrenset med faktorer på den positive siden var det heller ikke ytterligere nyheter som trakk ned. Både når det gjaldt handelskonflikten, nedstengninger som følge av korona, budsjettuenigheter, valgkamp og sentralbankens fortsatte etterlysning av nye støttetiltak, var bildet relativt uendret fra mandag.

Investorene brukte anledningen til å reversere de siste dagenes fall og Dow endte opp 0.5 %. S&P500 steg 1.1 % og Nasdaq stengte opp 1.7 %. Volumet på de tre hovedindeksene la seg ned igjen på 88-103 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder. VIX-indeksen var i går ned 3.3 % til 26.9 punkter. Avkastningen på den amerikanske tiåringen ligger i morgentimene i dag på 0.67 %, hvilket er opp 1 basispunkt i forhold til ved stengetid i det norske markedet i går.    

Norske ledighetstall

I et gjenåpnet japansk marked ser investorene ut til å ta de siste dagers fallende kurser i øvrige markeder med fatning. Nikkei ligger kort før stengetid ned med 0.3 %. De viktigste kinesiske indeksene viser samtidig en flat til forsiktig positiv utvikling. Fra nøkkeltallssiden får vi i dag oppdaterte norske ledighetstall for juli. Ute i Europa vil videre en ny runde med innkjøpssjefsindekser fra flere av de største økonomiene få oppmerksomhet utover formiddagen. De første indeksene for september legges fram like etter kl. 09.00 norsk tid. En tilsvarende måling får vi også fra USA kl. 15.45 norsk tid.

Skuffende fra Tesla

Nike overrasket positivt med sin kvartalsrapport etter børs i USA i går og aksjen ble etter stengetid handlet opp med rundt 9 %. Rapporten dro i tillegg opp kursene for øvrige detaljister innen sammen sektor. Teslas «Battery Day» innfridde muligens ikke helt forventningene i går og etter at aksjen i ordinær handel var ned med nesten 6 % fortsatte kursen ned ytterligere 7 % etter stengetid.  

Opp og ned i olje

I tillegg til at de globale etterspørselsbekymringene fortsetter å legge en demper på utviklingen for oljeprisen viste gårsdagens oppdatering av de amerikanske lagertall også en økning i råoljebeholdningene for forrige uke. I utgangspunktet var det ventet at de offisielle tallene som legges fram i ettermiddag ville vise en reduksjon i de samme beholdningene. WTI-prisen i USA var i går opp USD 0.18 pr. fat til USD 39.58 pr. fat, men har i morgentimene kommet ned igjen på USD 39.35 pr. fat. Brent er før åpning på USD 41.37 pr. fat, ned USD 0.51 pr. fat i forhold til ved stengetid i Oslo i går.  

Mowi og lakseprisene

Mowi legger fram Q3-rapporten i begynnelsen av november. Lakseprisene ser så langt ut til å komme inn like under våre forventninger når det gjelder Europa, mens covid-19-effekter når det gjelder laks levert fra Chile og Canada ser ut til å bli noe større enn tidligere forventet. Som følge av prisutviklingen har vi tatt estimert EPS for 2020 ned med 1.2 %, mens tilsvarende estimat for 2021-2022 er uendret. På tross av god fleksibilitet på balansen har vi tatt ned ventet utbytte for kvartalet.

Q3 representerer sesongmessig bunn for lakseprisene og vi venter et løft i prisene gjennom Q4. Prisøkningen vil slik vi ser det ikke bare bli drevet av økende etterspørsel inn mot nyttår men også av redusert samlet tilbud fra Chile og Norge. Tilbudsveksten ser i også ut til å bli begrenset inn i 2021 og med en potensiell gjenåpning av delene av sjømatmarkedet hardest rammet av pandemien legger det til rette for stigende priser fremover. Vi gjentar en kjøpsanbefaling på Mowi med et kursmål på NOK 195 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 164 pr. aksje.       

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.