Sannhetens øyeblikk – innfris forventningene?

Tredjekvartalsrapporteringen kan vi gjerne karakterisere som sannhetens øyeblikk både for investorene og ledelsen i selskapene i den forstand at oppdateringen vil kunne være avgjørende for om henholdsvis forventninger og guiding for hele året fortsatt er innenfor rekkevidde.

Bedre enn ventet – eller verre?

En rapport som enten innfrir eller kommer inn bedre enn ventet kan medføre at investorene vil være villig til å se lysere på utsiktene også inn mot neste år. En rapport som sår grunnlag for tvil også raskt vil dra med seg spørsmålet om det virkelig kan forventes at det tapte terrenget vil kunne hentes opp igjen i det nye året. I vår oversikt gir vi deg en kalender over hvilke selskap som planlegger å legge fram kvartalsrapporten når, og dermed også tidspunktet for når ledelsen i selskapene planlegger å fortelle om planer og veien videre.

Andre halvår har så langt vært preget av en relativt ujevn børsoppgang til tross for god støtte både av andrekvartalsrapporteringen og av høyere råvarepriser. Mens råvareprisene har trukket markedet opp de siste ukene så observerte vi i forbindelse med offentliggjøringen av Q2-tallene at det som i utgangspunktet var solide rapporterer i mindre grad bidro til å løfte konsensusestimatene enn man kunne forvente. Hovedindeksen er i skrivende stund opp rundt 4 % siden slutten av juni, men vi har i denne perioden også hatt to omganger med fall på 4-5%. 

Utbyttebeslutninger som tidligere har vært satt på hold

Et moment ved årets tredjekvartalsrapportering er også at flere av selskapene har utbyttebeslutninger som tidligere har vært satt på hold inntil den generelle visibiliteten i virksomheten ble bedre eller finansmyndighetene kom med oppdaterte signaler, eventuelt begge deler. Innen finanssektoren har ansvarlige myndigheter for noe tid siden løsnet litt på henstillingene til å holde tilbake utbytter og vi har allerede i løpet av oktober sett at det spesielt innen sparebanksektoren har blitt besluttet å utbetale tidligere tilbakeholdte overskudd.          

Derfor bør du sammenligne årets Q3 med 2020 og 2019

Pandemieffekter vil fortsatt kunne prege årets kvartalsrapportering, men nå hovedsakelig som følge av at sammenligningsgrunnlaget fra i fjor i noen tilfeller vil kunne ha begrenset informasjonsverdi. I forkant av rapporteringen kan det etter vårt syn være en idé å ta en kikk på Q3-tall både fra 2020 og 2019 før man på basis av årets Q3 gjør seg opp en formening om den underliggende veksten i virksomhetene. Mens pandemibekymringene er i ferd med å avta ser vi imidlertid at stigende renter og ikke minst flaskehalser innen teknologisektoren seiler opp som nye tema for usikkerhet.    

Kalenderen under gir deg oversikt over hvilke selskap som planlegger å rapportere når, og dermed også om når ledelsen i selskapene planlegger å fortelle om markedsutsikter og planer videre fremover. Enkelte selskap på OTC-listen rapporterer kun halvårlig, og disse vil ofte ikke sende ut en rapport før over nyttår.

I bunnen av kalenderen har vi også laget en kort oversikt over noen planlagte kapitalmarkedsdager, samt der hvor datoen er kjent tatt med enkelte selskapers offentliggjøring av salgs- og trafikktalltall i løpet av de neste månedene. Denne oversikten er imidlertid ikke fullstendig. Flere selskap innen sektorene teknologi, shipping, seismikk, sjømat og boligbygging offentliggjør oppdaterte eller foreløpige nøkkeltall for den tilbakelagte perioden månedlig eller i løpet av de første ukene av det nye kvartalet.  

Her er kalenderen: 

Eller last ned som PDF

(Teksten er scroll-bar):