Saudi presser opp oljeprisen

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn (*):

I oljemarkedet har nyhetene om at Saudi-Arabia legger et betydelig press på de øvrige aktørene i OPEC+-samarbeidet for å få dem til å holde seg til sine avtalte eksportkvoter, medført oppdrift i oljeprisen.

Med ytterligere bidrag fra uværet i US Gulf, en svakere USD og trekket på de amerikanske råoljebeholdningene meldt tidligere denne uken, gjorde dette at WTI-prisen i USA i går var opp med USD 0.84 pr fat til USD 40.98 pr fat. Prisen ligger i morgentimene i dag videre opp på USD 41.25 pr fat. Brent-prisen ligger samtidig på USD 43.60 pr fat og er med det opp USD 0.66 pr fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går.      

Fallende aktivitet og høyere tall

Gårsdagens marked i USA reflekterte i hovedsak en forlengelse av utviklingen sett på onsdag. Dog med den forskjellen av nedgangen kom ved åpning og indeksene deretter flatet ut fram mot stengetid. I tillegg til den fortsatt etterlyste forlengelsen av de politiske støttetiltakene bidro fallende aktivitet i boligmarkedet og et noe høyere tall for førstegangssøkende på ledighetstrygd enn ventet, til å holde markedet tilbake.

Dow stengte dermed ned 0.5 %, S&P500 sluttet ned 0.8 % og Nasdaq endte ned 1.3 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 97-119% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. VIX-indeksen var i går opp med 1.6 % til 26.5 punkter. Rente på tiårige amerikanske statsobligasjoner ligger i morgentimene i dag på 0.68 %, hvilket er opp 3 basispunkter fra nivået ved stengetid i det norske markedet i går.         

Minste motstands vei

På tross av en valutakursutvikling i feil retning, de fortsatt manglende amerikanske støttetiltakene, uroen over globale meldinger om vekst i antall smittetilfeller og fravær av drahjelp fra viktige nøkkeltall, ser det ut til at minste motstands vei er oppover i de asiatiske markedene før helgen. Oppgangen er imidlertid begrenset og vi ser at i Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid opp med 0.1 %. De viktigste kinesiske indeksene er samtidig opp med 0.7 %.

Når det gjelder ytterligere nøkkeltall før helgen ser det i utgangspunktet ut som oppdateringen av den amerikanske forbrukertilliten vil kunne få mest oppmerksomhet i dag. I tillegg vil finansaksjene i USA kunne gå mot en dempet åpning i ettermiddag etter at Fed i går kveld signaliserte at de i forbindelse med sin stresstesting av bankene vil se på en videre forlengelse av utbyttebegrensningene fremover.

Gjendisige opp

Gårsdagens utbytteannonsering fra Gjensidige løftet aksjen med 2.7 % og den stengte på NOK 197 pr. aksje. Vi hadde i utgangspunktet ventet et utbytte på NOK 7.25 pr. aksje, mens selskapet i tillegg til dette også velger å forslå et ekstraordinært utbytte på NOK 5 pr. aksje. Utbyttet er tidligere tilbakeholdt som følge av pandemien og samlet utbytte for 2019 blir dermed NOK 12.25 pr. aksje. For 2020 venter vi ytterligere et utbytte på NOK 7.30 pr. aksje. Justert for 2019-utbyttet får vi på våre estimater fortsatt en solvency ratio på 221 %. Ledelsen har tidligere signalisert en målsetting om at denne kapitaldekningsgraden skal ligge på 150-200%. Det innebærer slik vi ser det at det er komfortabelt rom for å opprettholde utbyttet også i årene fremover. Vi har en kjøpsanbefaling på Gjensidige med et kursmål på NOK 210 pr. aksje. Gjensidige inngår også i vår ukentlige portefølje med anbefalte aksjer.       

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.