Slik påvirker korona Kinas økonomi

Kina har i lengre tid forsøkt å få kontroll over et omfattende koronautbrudd, og har gjennomført nedstenginger av befolkningstette byer. 

- Det har vært en prosess som har vart lenge. Mens tidligere smitteutbrudd ble slått ned i løpet av et par uker, så har Omikron-krisen vart opptil 3 måneder i enkeltområder i Kina, sier Kelly Chen.  

Hun var nylig gjest i podkasten Utbytte hvor temaet var Kina og fremvoksende markeder og er makroanalytiker som spesialiserer seg på Kina i DNB Markets. 

- Dette er nå helt klart i bedring, og gjenåpningen har vært i gang siden begynnelsen av mai. 1. juni ble også byen Shanghai, som har vært episenteret for Omikron-utbruddet, gjenåpnet etter flere måneder i lockdown, sier Chen videre.

Kina på vei til null smitte

Kina på vei til å ha null smitte i samfunnet igjen. Det er rundt 150 nye smittede daglig, hvorav 100 er smittede uten symptomer som fanges opp gjennom massetesting. Kina er, som kjent, et folkerikt land med omtrent 1,4 milliarder innbyggere.

- Den økonomiske aktiviteten, mobiliteten og hvordan menneskene agerer, henger noe etter. Vi ser at det er en gradvis bedring i mobiliteten, men det er ganske lave mobilitetstall selv en måned etter at koronasituasjonen har begynt å bedre seg, sier Chen.

Veien til normalisering

Befolkningen er fremdeles forsiktige, og omfattende testing, strenge reiserestriksjoner, og stor risiko for å bli satt i karantene, bidrar mye til denne forsiktigheten. Det betyr at etterspørselen fra husholdningene trolig vil svekket en stund fremover, og særlig blir tjenestesektoren igjen utsatt.  

Hvor lang tid vil det ta før det normaliserer seg?

- En ny, ny normal? Vi kan jo sammenligne med gjeninnhentingen i 2020.  I Shanghai og Beijing, to hotspots for dette siste Omikron-utbruddet, kan det ta flere måneder før mobiliteten tar seg opp tilbake til normalen om vi bruker Wuhan som benchmark. I landet som helhet tok det seks måneder, ved forrige nedstengning i 2020, før mobiliteten normaliserte seg, sier Chen.

Hun peker på at det er fortsatt er usikkerhet rundt tidsaspektene.

Ringvirkninger med globale forsyningskjeder

Kinas posisjon som verdensfabrikken kombinert med nedstengninger har ført til kø ved havnene.

- Vi har sett tegn til at floken har løsnet opp i forsyningskjedene. På tilbudssiden ser vi at situasjonen har bedret seg allerede i mai. Havneområdene har kunnet opprettholde aktiviteten tross nedstenging. Arbeiderne bor under lockdown på havna og jobber som normalt, sier Chen.

Samtidig har det vært en rekke andre utfordringer i logistikken, særlig blant lastebilsjåfører som ikke har kunnet reise til eller fra byer under lockdown.

- Det bedrer seg nå. 

Veien ut av økonomisk dalføre

Kina er nødt til å stimulere økonomien, tror Chen.

- I april var det et kraftig økonomisk tilbakeslag, for å fastsette bunnen i økonomien så må Kina stimulere for å få hjulene i gang. Arbeidsledigheten steg kraftig denne gangen, faktisk kraftigere enn under pandemien i 2020, sier Chen.

Arbeidsledigheten blant unge kinesere, deriblant nyutdannede, var nesten 18 prosent, det er slikt vi har sett i Sør-Europa.

- Det beste hadde vært om Kina hadde gitt stimuli direkte rettet mot forbrukerne og etterspørselssiden, men i stedet blir det heller tiltak på tilbudssiden som dominerer. Dette er veldig typisk Kina, sier Chen.

Hun peker på at Kina har gjort noen grep på etterspørselssiden, men at de nok også vil ta klassiske grep slik som å stimulere boligmarkedet og sette i gang infrastrukturprosjekter.

- Videre ser vi også at de har satt i gang pengepolitiske lettelser, ved å sette ned renten. Dette hjelper boligmarkedet, sier Chen. 

Deglobalisering?

Koronapandemien, men også krigen i Ukraina, har gjort at mange land ønsker å ha mer av produksjonen av kritiske innsatsfaktorer i sin region.

- Vi ser at innen noen bransjer blir det flytting av produksjon hjemover.  Det gjelder spesielt kritiske innsatsfaktorer slik som halvledere, sier Chen.  

Hun tror at det også blir økt regionalisering, at produksjonen flyttes, at verdikjedene blir noe kortere, og at handelen blir med nærliggende regioner.  Det kan påvirke de globale investeringene framover, både ved at produksjonen flyttes hjem, men også at større del av produksjonen flyttes til andre regioner i Asia. 

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.