Slik påvirker kronesvekkelsen

En svak krone gjør ferieturen dyrere og alt vi importerer likeså.

– De viktigste varene vi eksporterer er ikke spesielt kronesensitive, olje og gass selges i utenlandsk valuta, sier Oddmund Berg.

Berg er makroøkonom i DNB Markets. De har nylig oppdatert sine prognoser for norsk og internasjonal økonomi i rapporten Økonomiske Utsikter. 

– Vi mener at økonomien kan tilpasse seg kronesvekkelsen, men det blir smertefullt for noen, sier Berg.

Mange grunner til svak krone

I lang tid har Norge hatt høyere rente enn våre viktigste handelspartnere. Med en høy inflasjon internasjonalt, har både FED, ECB og andre sentralbanker økt styringsrentene kraftig.

– Norge er ikke lenger et høyrenteland, det gir er ingen premie å sitte i norske kroner, og med uro i markedene så er det mange som også unngår denne risikoen, sier Berg.

Ei svak krone påvirker inflasjonen i Norge, det gir økte kostnader for importerte varer og denne kostnaden vil sendes videre med økte priser ut mot sluttbruker. Samtidig er viktige tjenesteleverandører med eksportvirksomhet også rettet mot ikke-kronesensitive næringer.

– Unntaket er turisme og transport, det kan komme vesentlig flere turister til Norge siden svak krone gjør det billigere for turistene, sier Berg.

Med utsikter til høyere lønninger og fortsatt høy prisvekst har Bergs team oppjustert forventningene til styringsrenta.

– Vi tror at styringsrenta vil nå fire prosent, det er høyere enn hva Norges Bank legger til grunn, sier Berg. 

Lavere energipriser med høye kronesalg

Energiprisene både på olje, men spesielt gass, har gått til dels kraftig ned ettersom Europa har jobbet seg vekk fra energileveransene fra Russland.

– Lavere energipriser er ikke en positiv faktor for kronekursen, i tillegg har det pågått en debatt om nivået for Norges Banks kronesalg er riktig gitt utviklingen i energiprisene, sier Berg.

Han henviser til at Norges Bank, på vegne av statens petroleumsinntekter, veksler tilbake til utenlandsk valuta for å plassere midlene i Oljefondet.

– Sammenlagt bør det bli netto null, men det kan være tidsetterslep på fra når inntektene blir overført til staten og vekslet tilbake til internasjonal valuta, sier Berg.

Fire faktorer som kan skape en varig svak krone

Med et geopolitisk bakteppe hvor produksjonen legges nærmere hjemmemarkedene og mindre globalisering, kan en åpen norsk økonomi komme i en klemme som skaper varig kronesvekkelse.

– Vi har høy gjeld, inflasjon og stor oljesektor og Norge lider av mindre frihandel. Oljesektoren kan komme under press fra det grønne skiftet internasjonalt, sier Berg.

Han mener dette legger til rette for en varig svak krone.

– Kredittinnstramming internasjonalt og markedsuro trekker kronen i negativ retning, forskjellen nå er at gode markeder ikke trekker krona oppover igjen, forteller makroøkonomen.

– Husholdningene blir taperne, spesielt de med høy gjeld. De får økte rentekostnader, høyere inflasjon og blir bare delvis kompensert gjennom at lønningene øker, avslutter Berg.

Han peker på at forbruket i reelle termer har falt, det betyr at vi bruker mer penger i nominelle beløp, men får mindre tilbake.

– Varehandelen tror vi ikke vil gjøre det spesielt bra, utenom kanskje mat. Det trenger vi uansett, avslutter Berg. 

Merk: Innholdet i denne artikkelen er ikke ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om fondene det refereres til, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon. Husk også at historisk avkastning i fond aldri er noen garanti for fremtidig avkastning.  Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, forvalterens dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan også bli negativ som følge av kurstap.