Økonomiske utsikter:
Tåler verdensøkonomien at intensivbehandlingen avsluttes?
- Vi kan ikke si at de økonomiske utsiktene ser veldig spreke ut, men det verste er bak oss, sier Kjersti Haugland i DNB Markets.
I podkasten Utbytte snakker programleder Marius Brun Haugen, sjeføkonom Kjersti Haugland og seniorøkonom Knut Magnussen fra DNB Markets om grunnlaget for rapporten Økonomiske Utsikter. Rapporten ble publisert 27. august.
- Fremover er det grunn til å tro at det kraftige oppsvinget siden mars dabber av, og vi må se en større grad av selvberget økonomi etter hvert som de kraftige støttetiltakene avtar, forklarer Haugland.
Støttepakkene har vært viktige for å unngå en enda verre utvikling, samtidig kommer de med en kostnad.
- Dersom støttepakkene vedvarer, kan det bety at statsgjelden eksploderer og nødvendig omstilling ikke finner sted, fortsetter Haugland.
Koronaviruset skaper usikkerhet
Anslagene blir påvirket av usikkerheten rundt koronaviruset. Makroøkonomene i DNB Markets mener derimot at vi lærer oss å leve med viruset.
- Vi tror ikke at nye runder av covid-19 blir like drastiske som i mars. Det er flere årsaker til det, blant annet er ikke dødstallene like høye nå og vi tror det blir mer lokale tiltak ettersom vi lærer oss å håndtere viruset, sier Magnussen.
Virusspredning får naturlig nok følger for hvordan vi kan leve fremover.
- Hvis vi kan opprettholde en slags normal, så vil støttetiltakene gradvis fases ut, men vi ser fortsatt en mye mer ekspansiv finanspolitikk enn før virusutbruddet, sier Haugland.
Det er riktignok en forskjell mellom hvordan pakkene er blitt satt sammen i de ulike landene.
- I Europa ser det ut til at støttepakkene har bidratt til at flere har beholdt jobbene enn i USA, men fremover kan dette selvfølgelig endres, sier Magnussen.
Inflasjon? Eller unngå deflasjon?
Sentralbankene verden over har hatt en sentral rolle i å støtte opp om sine respektive lands økonomier. Det kommer ikke uten kostnader.
- Pengemengden har skutt i været. Sentralbankene har trykket penger i stort monn, og renten er null. Bedriftene låner penger og selv husholdningene har fått direktestøtte. I forhold til lærebøkene så bør inflasjonen gå opp, forklarer Haugland før hun fortsetter.
- Men etterspørselen er ikke høy nok til at denne pengemengden kommer ut i sirkulasjon i økonomien. Dersom myndighetene fortsetter pengetrykkingen, så kan det slå ut i høyere prisvekst i fremtiden. Vi er derimot ikke der nå.
Denne rapport er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger.