Tiltakspakken for oljeindustrien

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

En mulig konsekvens av tiltakene kan bli at risiko knyttet til den ikke-sanksjonerte delen av selskapenes utviklingsporteføljer vil kunne komme ned. Aker BP er etter vårt syn blant de større aktørene på norsk sokkel som er best posisjonert i denne forbindelse. Kursen på Aker BP stengte i går på NOK 171.70 pr. aksje og vi har her en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 200 pr. aksje. I Equinor har vi en holdanbefaling med et kursmål på NOK 135 pr. aksje. Equinor stengte i går på NOK 146.90.   

Forutse det neste trekket fra OPEC+

I oljemarkedet fortsetter prisene å balansere mellom et forsøk på å forutse det neste trekket OPEC+-landene blir enige eller eventuelt uenige om, utviklingen i de amerikanske lagerbeholdningene og usikkerheten rundt hvor på priskurven de landbaserte amerikanske produsentene vil sette brønnene i gang igjen og dermed legge et tak som stenger for videre prisoppgang.

Når det gjelder OPEC+ ser det nå ut til at de vil kunne avholde et møte med tanke på forlengede produksjonskutt allerede i løpet av denne helgen. WTI-prisen i USA var i går ned med USD 0.17 pr. fat til USD 37.15 pr. fat, og ligger i morgentimene i dag opp igjen på USD 37.41 pr. fat. Brent-prisen ligger før åpning på USD 40.18 pr. fat, opp USD 0.70 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går.  

Usikre politiske utsikter

Etter fire dager med sammenhengende oppgang valgte investorene i det amerikanske aksjemarkedet i går å ta en pause for å vurdere verdsettelsesnivået, nedsiderisikoen i forholdet til Kina, den fortsatte veksten i ledigheten og de usikre politiske utsiktene.

Lavere oljepris og, med unntak av for Boeing og flyselskapene, manglende drahjelp fra selskapsnyheter bidro ytterligere til å dempe risikoviljen. Dow var ved stengetid opp 0.1 %, mens S&P500 og Nasdaq endte dagen ned henholdsvis 0.3 % og 0.7 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 60-130 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder.

I rentemarkedet fortsetter samtidig avkastningen på den amerikanske tiåringen å stige og den ligger i morgentimene i dag på 0.83 %. Det er opp 2 basispunkter i forhold til ved stengetid i Oslo i går. VIX-indeksen steg i går med 0.6 % til 25.8 punkter.

En ventet svekkelse

Etter en avventende og relativt flat utvikling i går ser vi at de asiatiske markedene i dag viser en litt mer blandet utvikling. I Japan ligger Nikkei kort før stengetid opp med 0.3 %, mens de viktigste kinesiske indeksene samtidig er ned 0.4 %. Etter gårsdagens demonstrasjoner og markeringer er Hang Seng-indeksen i Hongkong i øyeblikket uendret.

Kombinasjonen av strukkede verdsettelser, risikoen knyttet til forholdet mellom USA og Kina, samt den generelt uforutsigbare politiske nyhetsstrømmen i USA, vil kunne bidra til å dempe risikoviljen inn mot helgen. Før vi tar helg får vi imidlertid anledning til å observere en ventet svekkelse i italiensk detaljhandel og i tyske industriordre for april. Begge deler er ventet å være ned med rundt 20 % fra foregående måned.

I USA vil interessen når det gjelder nøkkeltall være rettet mot de månedlige arbeidsmarkedstallene, samt mot fremdriften for mulige nye stimuleringstiltak. I Danmark vil markedene i dag være stengt i forbindelse med feiringen av Grunnlovsdagen

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.