To årsavkastninger på to måneder

Enda litt bedre er OBX, indeksen med de 25 største selskapene, som er opp nesten 14 prosent i samme periode.

Det norske aksjemarkedet er ikke bare blant de beste i verden i år, på to måneder har det levert en avkastning man normalt skal kunne forvente å få over to år.

Se grafikk nederst i saken. 

Det har virkelig gått unna - energi, shipping og forsvar har vært de store driverne bak oppgangen.

Sektorrotasjon - fra ny til gammel økonomi

I det globale markedet har vi vært vitne til en sektorrotasjon der investorene har gått ut av teknologi med programvare i spiss, og inn i ting som energi og kobber, for å nevne noe.

En måte å se dette på er at investorene reduserer eksponeringen mot «den nye økonomien» (teknologi) og øker eksponeringen mot «den gamle økonomien» (energi/råvarer).

Pendelen svinger vekk fra kapitallette forretningsmodeller til at investorene igjen ser muligheter i mer kapitalintensive bransjer.

Midtøsten til et helt nytt konfliktnivå

Ved inngangen til mars er konflikten i Midtøsten tatt til et helt nytt nivå med det amerikanske og Israelske angrepet på Iran i helgen. Samtidig ser vi at Iran forsøker å øke kostnadene voldsomt for USA (og Israel) gjennom angrepene mot Gulflandene. 

Lengden på konflikten er en av flere jokere, men at dette vil påvirke både olje-, gass- og fraktpriser de neste dagene er åpenbart. For Oslo børs er det rimelig å anta at energi og deler av shipping vil få et ekstra løft i det korte bildet, mens usikkerhet og generell uro i det globale markedet vil trekke i motsatt retning.

Dataene vi har tilgjengelig forteller oss at det økonomiske bakteppet fremdeles er relativt sterkt, men det er for tidlig å si hvor store ringvirkningene av dette kan bli for den globale økonomien.  Dersom det blir en langvarig storkrig i Midtøsten og/eller Hormuzstredet stenger vil det kunne bidra til høyere inflasjon og lavere økonomisk vekst.

Hva nå?

I videoen ovenfor, som ble spilt inn mandag 2. mars kl. 08:45, ser du aksjestrateg Paul Harper og Midtøsten-ekspert Audun Kolstad Wiig forklare hvordan de vurderer situasjonen nå og markedet fremover.

Innholdet i artikkelen er å anse som markedsføringsmateriale fra DNB og skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte investors situasjon. DNB påtar seg ikke noe ansvar som følge av at innholdet i artikkelen legges til grunn for eventuelle investeringsbeslutninger. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.