Travel uke med tunge Q4-tall

Dette er en morgenrapport (*) fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn: 

I det norske markedet ser det ut til at vi etter en rolig start denne uken innleder rapporteringen på onsdag med kvartalstall fra Sparebank1 SR-Bank og Borregaard.

Utenom kvartalsrapporteringen får vi i tillegg trafikktall fra Norwegian og SAS henholdsvis på torsdag og fredag. På torsdag avholder Equinor kapitalmarkedsdag i forbindelse med presentasjonen av Q4-rapporten, og samme dag kommer også kvartalstall fra blant annet Atea, DNB, DNO, Norske Skog og Orkla. Blant selskapene som presenterer tall på fredag finner vi Aker Solutions, Norsk Hydro, XXL og Yara.   

Svakt fra Caterpillar

Coronaviruset, svake signaler fra kvartalsrapporten til Caterpillar og nye restriksjoner på reiseaktivitet fra Kina sendte risikoviljen ned i det amerikanske aksjemarkedet før helgen.

Etter gradvis fallende kurser gjennom hele fredagen stengte Dow til slutt ned 2.1 %, mens S&P500 endte ned 1.8 % og Nasdaq ved stengetid var ned 1.6 %. Volumet på de tre hovedindeksene steg samtidig til 120-163 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder.

I rentemarkedet ser vi at avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag har kommet ned med ytterligere 1 basispunkt til 1.52 %. VIX-indeksen steg fredag opp 21.6 % til 18.8 punkter.  

De gjenåpnede kinesiske markedene

Oppmerksomheten i Asia er i dag i første rekke rettet mot utviklingen i de gjenåpnede kinesiske markedene. Indeksene i Shanghai og Shenzhen ligger i øyeblikket ned rundt 7.8 % også etter at den kinesiske sentralbanken har tilført betydelig likviditet. Selv om fokuset nå i hovedsak er rettet mot konsekvensene av coronaviruset, har det i løpet av helgen også kommet nøkkeltall som viser at inntjeningen for kinesiske industribedrifter var ned med 6.3 % i januar.

En ny innkjøpssjefsindeks for januar har i tillegg kommet inn marginalt over forventningene. I Japan ser vi at Nikkei indeksen kort før stengetid i dag er ned 1.0 %.

Når det gjelder nøkkeltall utover formiddagen i dag får vi i første omgang en lang rekke med oppdaterte europeiske innkjøpssjefsindekser. Senere i ettermiddag kommer det så en tilsvarende måling fra USA, samt en oppdatert ISM indeks for industrisektoren i januar.

Det kommer en betydelig mengde med rapporter denne uken, og selv om vi i dag får en relativt rolig start vil etter planen nesten 150 av selskapene notert på de nordiske børsene ha lagt fram kvartalstall for Q4 innen markedene stenger på fredag.            

Olje

I oljemarkedet var WTI-prisen i USA på fredag ned med USD 0.89 pr. fat til USD 51.55 pr. fat. Prisen holder seg i morgentimene i dag på USD 51.61 pr. fat. Brent-prisen ligger før åpning på USD 56.31 pr. fat, hvilket er ned USD 0.43 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet på fredag.  

Ingen endringer

Vi gjør denne uken ingen endringer i den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. Spesielt Frontline trakk ned forrige uke og dette bidro vesentlig til at porteføljen basert på fredagens sluttkurser fikk en nedgang på 2.0 % mot indeksens nedgang på 1.1 %.

Den endelige avkastningen for uken blir imidlertid beregnet på grunnlag av kursutviklingen gjennom de første timene av dagens handel.  

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.