Uendret fra Riksbanken i går

Det er ventet at den svenske sentralbanken vil holde renten uendret på dette nivået en stund fremover. Siden gårsdagens møte var et mellommøte, kom det ikke nye prognoser eller rentebane. Pressemeldingen fremhevet likevel at veksten ser ut til å ha tatt seg opp i tredje kvartal, mens inflasjon og arbeidsmarked ser ut til å være om lag som ventet. Vi holder vår prognose om at neste bevegelse i den svenske styringsrenten vil være opp, og komme i løpet av 2027. Les gjerne Ulfs kommentar her.

I dag er det duket for to rentebeslutninger. Først ut er Norges Bank klokken 10. Dette er også et mellommøte, uten pengepolitisk rapport med nye prognoser og ny rentebane. Det er derfor kun pressemeldingen som slippes i forbindelse med beslutningen som kan inneholde nye signaler. Vi forventer at styringsrenten holdes uendret på 4,0 prosent, og all den tid signalene fra september-møtet handlet om at det ville være uendret rente en god stund fremover, er det ingen grunn til å forvente at sentralbanken vil signalisere en endring i kursen ved dagens møte. Det har ikke kommet mange nye datapunkter siden sist heller, men i den grad noe er spennende, vil det være bankens syn på oppgangen i registrert ledighet og tanker om inflasjonsutviklingen siden sist. Kyrres forhåndsomtale av møtet finner dere her. Klokken 13 kommer det rentebeslutning fra Bank of England, hvor det også er ventet at renten vil holdes uendret på 4,0 prosent. Knuts forhåndsomtale ligger her.

Bør vi være bekymret for europeisk statsgjeld? Høsten har vært preget av mye politisk uro i forbindelse med neste års budsjett i Frankrike, og spørsmålet om hvorvidt nåværende kurs for statsgjelden er bærekraftig kommer stadig opp. Vår eurosone-analytiker Jeanette sendte i går ut en rapport hvor konklusjonen er at dette ikke er en akutt problemstilling. Samtidig påpekes det at demografiske endringer, stigende pensjons- og forsvarsutgifter, kombinert med svak produktivitetsutvikling, krever reformer. Hele rapporten finner dere her.

Boligprisene steg videre i oktober. Den sesongjusterte oppgangen på 0,6 prosent m/m var helt i tråd med vårt anslag, og en liten tidel høyere enn Norges Banks prognose. At prisene , stiger er ikke veldig overraskende, gitt den høye nominelle lønnsveksten i norsk økonomi, kombinert med to rentekutt og et ellers godt arbeidsmarked. Det er tydelig at aktiviteten holder seg høy, og uten store overraskelser mot slutten av året, ligger det an til å bli et rekordår for antall omsetninger i boligmarkedet. Når vi sesongjusterer og glatter omsetningstallene, viser den siste tids utvikling en nedgang i antall usolgte boliger, mens antall boliger som blir lagt ut for salg har steget noe. Den kortsiktige balansen ser sånn sett ut til å være i favør av at prisene vil fortsette å stige (i sesongjusterte termer). Kyrres kommentar med grafer og tabeller finner dere her.

Børsene steg igjen i går etter noen svake dager tidligere i uken. Amerikanske statsrenter har også steget det siste døgnet, både to- og tiåring er opp 5–6 basispunkter. I går kom det en sterk lesing for ISM-indeksen, som kan ha bidratt til å løfte sentimentet. EURNOK handler på 11,74 i morgentimene, EURUSD har steget litt gjennom natten og handler nå på 1,151.