Venter kutt på 50bp fra Riksbanken neste uke

Vi venter nå kutt på 50bp. fra Riksbanken neste uke. I går endret vi prognosen for Riksbanken. Etter tre kutt på 25bp. siden mai i år, tror vi nå det blir et dobbelt så stort kutt nå, og at renten senkes med nye 25bp. i desember. Styringsrenten vil i så fall komme ned med til sammen 1,5 prosentpoeng i år. Grunnen til justeringen er flere svake nøkkeltall i det siste, i tillegg til at inflasjonen har fortsatt å avta. Vi tror farten i rentenedgangen økes selv om den svenske kronen har svekket seg en del siden forrige kutt. Markedet er enige med oss og priser inn en høy sannsynlig (rundt 80 prosent) for et stort kutt neste uke. Les gjerne mer i Ulfs forhåndsomtale her.     

Svensk BNP skuffet i tredje kvartal. Det var ventet en oppgang på 0,3 prosent, men fasit ble et fall på 0,1 prosent. Dette ble dermed andre kvartal på rad med fall i BNP, etter en nedgang på hele 0,8 prosent kvartalet før. I går kom også detaljomsetningen for september. Det var ventet oppgang, men omsetningen falt med 0,1 prosent. I tillegg ble oppgangen i august revidert ned fra 0,4 prosent til 0,2 prosent. Svensk eksport og bedriftstillit har også vist svakhetstegn den siste tiden.   

Det amerikanske arbeidsmarkedet kjøles videre ned. Antall ledige stillinger fortsetter å avta. I august ble nivået revidert ned til 7,86 millioner jobber, mens det falt videre til 7,44 millioner i september. Til sammenligning var det 6,8 millioner arbeidsledige denne måneden. I tillegg falt antall personer som frivillig sier opp jobben videre, mens antall oppsagte økte mer enn noen måned siden mars i fjor. Begge deler er tegn på en viss svekkelse av arbeidsmarkedet. 

Amerikanerne er mer optimistiske igjen. Forbrukertilliten fra Conference Board falt en del i september, men steg markant i oktober, til det høyeste nivået siden januar i år. Oppgangen var størst for vurderingen av nåsituasjonen, men også fremtidsutsiktene tiltok. Det er rimelig å tro at bedringen i arbeidsmarkedet i september (lavere ledighet og sterk jobbvekst), har bidratt positivt. Undersøkelsen viste at flere tror arbeidsmarkedet vil være bedre om 6 måneder, enn at det vil være svakere.

Blandet utvikling i lange statsrenter og aksjer i går. I USA, der rentene har trukket mye opp i det siste, falt tiårsrenten litt tilbake i går. 30-års (fast) boligrente ligger nå på 6,52 prosent, mens den var nede i 6,15 prosent da Fed senket styringsrenten i september. I Europa steg rentene i går, og her hjemme var oppgangen hele 9 basispunkter. I USA steg teknologitunge Nasdaq 0,8 prosent i går, men i Europa falt Stoxx600 med 0,6 prosent. Oslo Børs endte dagen uendret.

I dag kommer det enkelte viktige tall. BNP for tredje kvartal ventes å vise en oppgang på 2,9 prosent (annualisert), dvs. omtrent det samme som i andre kvartal. Det er forbruket som trekker veksten opp, med en anslått vekst på 3,3 prosent. Fra Tyskland kommer foreløpige inflasjonstall for oktober. Det er ventet en oppgang fra september, fra 1,6 prosent til 1,8 prosent for samlet inflasjon.