Virusuro gir svak start i Asia og fall i oljeprisen

Dette er en morgenrapport (*) fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn: 

I kombinasjon med klart svakere innkjøpssjefsindekser enn ventet medførte den økte usikkerheten at det amerikanske aksjemarkedet stengte lavere før helgen. Dow endte fredag ned 0.8 %, S&P500 sluttet ned 1.1 % og Nasdaq var ved stengetid ned 1.8 %.

Volumet på de tre hovedindeksene kom samtidig inn på 118-129% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. Avkastningen på den amerikanske tiåringen var ned 7 basispunkter til 1.47 %, mens VIX-indeksen steg 9.8 % til 17.1 punkter.    

Tung start

Med et unntak for Japan, hvor markedene i dag er stengt, ser vi at meldingene om utviklingen i den regionale og globale spredningen av coronaviruset har gitt en tung start på uken for de asiatiske indeksene i dag. I Sør-Korea ligger Kospi-indeksen i øyeblikket ned 3.6 %, mens Hang Seng indeksen i Hongkong er ned 1.5 %.

Nedgangen i Kina er i lys av forventninger om at myndighetene kommer med nye stimuleringstiltak ned med mer begrensede inntil 0.4 %. Uken starter i dag relativt rolig både når det gjelder selskapsrapporteringer og makrotall.

I Europa får vi danske detaljhandelstall for januar og de oppdaterte tyske IFO målingene for februar. Oppmerksomheten ser ved åpning i dag dermed ut til å forbli på de forskjellige vurderingene av den mulige videre utviklingen og konsekvensene av virusutbruddet.

Bekymret for sviktende etterspørsel

Økt usikkerhet rundt global vekst og dermed også rundt utviklingen for etterspørselen preger også oljemarkedet i dag. Markedsaktørene ser i tillegg ut til å være bekymret for at frykt for sviktende etterspørsel kan få samarbeidet i OPEC+ til å rakne og dermed medføre at deltakerne heller ikke lenger føler seg forpliktet til å holde tilbudet tilbake. WTI-prisen var i USA på fredag ned USD 0.31 pr. fat til USD 53.41 pr. fat og har i morgentimene i dag falt videre til USD 52.19 pr. fat. Brent-prisen ligger før åpning i Europa på USD 57.10 pr. fat, hvilket er ned USD 1.23 pr. fat i forhold til prisen ved stengetid i det norske markedet på fredag.    

Vi gjør denne uken ingen endringer i den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. Basert på fredagens sluttkurser fikk porteføljen forrige uke en avkastning på +1.3%, mens hovedindeksene forrige uke var +0.4%. Den endelige avkastningen for uken, og så langt for året, blir imidlertid beregnet på grunnlag av kursene gjennom de første timene av dagens handel.

Otello og Q4

Otello presenterer Q4-tall på torsdag denne uken. Vi har gjort marginale endringer i estimatene i forkant av rapporteringen og venter at selskapet vil legge fram tall som viser en solid utvikling både for Bemobi og AdColony. For AdColony venter vi at et tredje kvartal på rad med tosifret vekst sammenlignet med foregående kvartal vil styrke investeringscaset. Videre venter vi at guidingen for Q1 vil gi ytterligere støtte til snuoperasjonen i virksomheten. I forbindelse med Bemobi venter vi en fortsatt positiv finansiell utvikling, men samtidig at interessen i første rekke vil være på den videre strategien knyttet til eierposisjonen i virksomheten. Otello stengte fredag på NOK 17.38 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 26 pr. aksje. 

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.