Aksjer og marked:
Inntjeningsestimatene kuttet med ti pst.
– Siden slutten av juni har det vært et bredt basert kutt i estimatene for Oslo Børs’ Hovedindeks, sier Paul Harper.
Energisektoren er stor på Oslo Børs, og en olje- og gasspris som har svekket seg siden de svært høye nivåene i 2022. Brent-oljen har riktignok økt igjen de siste tre månedene, mens de europeiske gassprisene har fortsatt nedover.
– Revideringene i inntjeningsestimatene til energi- og materialsektorene har vært den største kilden til indeksestimatene, og det har blitt drevet av at råvareestimatene har blitt kuttet slik at de er mer på linje med spotprisene nå, sier Paul Harper.
Harper er aksjestrateg i DNB Markets og han gir ut ukens aksjetips.
– Målt i prosent er estimatkuttene størst i kommunikasjonssektoren, men tallene er blitt noe overdrevet av Schibsted, sier aksjestrategen.
Han forteller at revideringene nedover er bredt basert i Oslo Børs Hovedindeks, men det er to sektorer som går motsatt vei.
– Forsyning og finans er de eneste sektorene med positive konsensusrevideringer, sier Harper.
Aggregert kom Hovedindeksen til kort
På forhånd forventet analytikerne at Hovedindeksen skulle levere en fortjeneste før rente og skatt (EBIT) på 168,5 milliarder kroner.
– Aggregert kom EBIT inn på 3,2 prosent mindre enn forventningene, og bare to av seks sektorer har overrasket positivt, sier Harper.
Fortsatt press på marginene
Han viser til at aksjeanalytikerne fortsatt oppjusterer forventet inntekter for selskapene, men forventninger til bunnlinjen blir justert noe ned.
– Marginpresset fortsetter å være en trend innenfor inntjeningsestimatene, kuttene har vært større for 2023 enn for 2024, noe som risikerer at estimatkuttene fortsetter neste år, sier Harper.
Han forteller at kronesvekkelsen har vært en medvind for Hovedindeksens inntjening per aksje, ettersom kun 30 prosent av inntjeningen i indeksen faktureres i norske kroner. Olje, råvarer og shipping er hovedsakelig dollar virksomhet for eksempel.
– Både den norske og finske børsen er råvareeksponert og dermed blitt rammet, mens den svenske indeksen er den eneste i Norden hvor estimatene har blitt revidert høyere de siste tolv månedene, avslutter Harper.
Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.
Innholdet i denne artikkelen er ment verken som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.